Goldman Sachs abaisse ses prévisions sur l'or à 4 900 $ en raison de la Fed

Goldman Sachs a abaissé sa prévision de prix de l'or à la fin de l'année de 500 $ d'un coup — à 4 900 $ l'once. La raison est que le marché doute de plus en plus d'une baisse des taux en 2026.

Même en tenant compte de cela, la banque s'attend toujours à ce que l'or augmente dans la seconde moitié de l'année — mais plus aussi fortement qu'elle ne l'avait précédemment projeté. La révision a été rapportée par les analystes de Goldman Sachs, Lina Thomas et Daan Struyven, dans une note de recherche.

Vous voulez plus de nouvelles et d'analyses exclusives ? Abonnez-vous à notrechaîne Telegram, discutez des nouvelles et partagez vos réflexions sur les développements futurs du marché dans le chat !

Pourquoi la banque a abaissé sa prévision sur l'or

La principale raison de la révision est la demande plus faible pour les fonds négociés en bourse adossés à l'or. Selon le Conseil mondial de l'or, en mai, les investisseurs ont retiré environ 2 milliards de dollars de ces fonds sur l'ensemble du mois.

Un nouvel afflux en mai n'a été observé que par des fonds européens. Les fonds asiatiques ont perdu 1,2 milliard de dollars au cours du même mois — pour la première fois depuis août 2025. Parallèlement, le sentiment des investisseurs s'est détérioré avec une tendance baissière.

L'intérêt pour les ETF en or s'affaiblit car les marchés ont commencé à évaluer les chances d'une baisse des taux de la Fed à la baisse. Dans ce contexte, les économistes de Goldman Sachs ont déplacé leur prévision pour le taux de la Fed à juin et décembre de l'année prochaine. Auparavant, ils s'attendaient à une baisse en décembre 2026 et mars 2027.

"Nous avons toujours une vision positive des perspectives à long terme de l'or, mais à court terme, nous restons prudents : il y a un risque à la baisse, car aucune croissance n'est intégrée à moyen terme," écrivent les analystes de Goldman Sachs.

La position agressive de la Fed

Cette semaine, la Fed a maintenu le taux clé dans la fourchette de 3,50 à 3,75 %, mais le nombre de partisans d'une réduction plus rapide a encore augmenté. Neuf des responsables du régulateur s'attendent désormais à au moins une réduction en 2026.

Si la Fed augmente le taux, l'or pourrait tomber à 4 400 $ d'ici la fin de l'année, prévoient les analystes de Goldman Sachs : le métal deviendrait alors moins attrayant en tant que couverture contre les risques politiques. Le vice-président de Goldman Sachs et ancien président de la Réserve fédérale de Dallas, Rob Kaplan, a déclaré à Bloomberg qu'une hausse est possible dès septembre.

Source : BeInCrypto