La CFTC et la SEC clarifient la définition des swaps dans le cadre du procès de la CME contre le régulateur
La Commission des contrats à terme sur marchandises des États-Unis (CFTC) et la Commission des valeurs mobilières et des échanges (SEC) ont émis une demande conjointe de commentaires publics. Les régulateurs souhaitent mettre à jour et clarifier les définitions d'un certain nombre de dérivés, et cela se déroule dans le contexte du procès de la bourse CME contre la CFTC.
La demande couvre un large éventail de sujets, y compris les définitions de « swaps » et « swaps basés sur des valeurs mobilières », ainsi que ce qui ne relève pas de ces concepts. Séparément, les régulateurs demandent d'évaluer comment traiter les nouveaux produits — en particulier, les contrats d'événements sur les marchés de prédiction et les contrats à terme perpétuels.
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Ce que les régulateurs souhaitent clarifier
Le président de la CFTC, Michael Selig, a déclaré que la demande offre une chance d'éliminer les ambiguïtés de longue date dans le Titre VII de la loi Dodd-Frank. Selon lui, c'est précisément ces ambiguïtés qui ont entravé une concurrence équitable et une innovation ouverte. Cette partie de la loi donne à la CFTC le droit de réglementer les swaps — à l'exception de ceux basés sur des valeurs mobilières.
Le président de la SEC, Paul Atkins, a également qualifié la clarification d'un certain nombre de définitions de « très attendue ». Il a mentionné séparément les produits situationnels — c'est-à-dire, des contrats liés à l'émission de valeurs mobilières spécifiques.
Pour le marché, c'est un pas important. Des règles plus claires aideraient à comprendre sous quelles normes de nouveaux produits tels que les contrats à terme perpétuels devraient fonctionner, des produits qui jusqu'à présent sont restés dans une zone grise réglementaire aux États-Unis.
L'essence du différend entre CME et CFTC
La tension a été déclenchée par le procès que le groupe CME a intenté contre la CFTC. La raison est la décision du régulateur de permettre à la plateforme Kalshi de négocier des contrats à terme perpétuels (perps) et de les classer comme des contrats à terme.
Dans le procès, CME affirme que, en approuvant les perps, le président de la CFTC, Michael Selig, a ignoré la définition existante d'un « swap » et a contourné la procédure réglementaire appropriée. Selon CME, ces produits devraient être réglementés spécifiquement en tant que swaps. Le président du groupe CME, Terrence Duffy, a déclaré plus tôt à CNBC que les contrats à terme perpétuels appartiennent aux swaps.
Source : BeInCrypto