Une startup de prison de 100 millions de dollars et une révolte contre l'UE : comment SBF et Tether ont brisé le système

Cette semaine, «Déconstruction» se concentre sur les plans ambitieux de Sam Bankman-Fried, la stratégie de Tether pour contourner les règles de MiCA et l'interdiction d'un dollar numérique aux États-Unis. Nous discutons également de l'éclatement de la bulle des memecoins, des batailles juridiques des échanges traditionnels concernant le monopole et de la tendance mondiale des États à réprimer la confidentialité de la correspondance. Les ambitions de Sam Bankman-Fried Le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, qui purgait une peine de 25 ans pour l'une des plus grandes fraudes financières, élabore des plans ambitieux pour sa vie après sa libération. Il a confié à son codétenu que pour «gagner de l'argent sérieux», il aurait besoin de 50 millions à 100 millions de dollars en capital de démarrage, et a mentionné un projet crypto auquel «tout le monde affluera». En parallèle, il a fait appel à Donald Trump pour un pardon présidentiel, et ses parents ont engagé des lobbyistes. La communauté a de nouveau rappelé les investissements en capital-risque de FTX (participations dans SpaceX, Anthropic, Solana d'une valeur totale de 114 milliards de dollars), que les administrateurs de la faillite ont vendus pour une somme des dizaines de fois plus petite. Pourtant, la plupart des commentateurs s'accordent à dire : bien que SBF puisse être un investisseur brillant, il a fait des choses complètement inacceptables en utilisant illégalement l'argent des clients. Donc, même s'il ne plaisantait pas au sujet d'un futur projet crypto, celail est difficile de l'imaginer réussir à regagner la confiance. La stratégie de Tether en Europe L'autorité européenne ESMA a annoncé qu'à partir du 1er juillet, toutes les plateformes de crypto doivent obtenir une licence en vertu de la nouvelle réglementation MiCA, sinon elles doivent cesser complètement de servir les clients de l'UE. La direction de Tether a délibérément choisi de ne pas obtenir de licence, jugeant que l'exigence de conserver 60 % des réserves dans des banques européennes était risquée pour la stabilité financière. Cependant, l'entreprise a opté pour une stratégie de contournement des restrictions directes et investit maintenant dans des partenaires qui détiennent déjà un statut légal. Des stablecoins entièrement légitimes seront émis par leur intermédiaire, et ainsi Tether préservera indirectement sa présence sur le marché de l'UE sans subordination directe aux fonctionnaires locaux. En même temps, le retrait forcé de l'USDT en Europe touchera les participants professionnels du marché : les teneurs de marché devront diviser les pools de liquidité, l'arbitrage inter-bourses deviendra plus compliqué et les spreads s'élargiront. Interdiction d'un dollar numérique aux États-Unis Les États-Unis s'acheminent vers une interdiction législative d'un dollar numérique au moins jusqu'à la fin de 2030. La disposition interdisant à la Fed d'émettre un CBDC est intégrée dans un projet de loi sur le logement abordable — cet emballage a permis de surmonter la résistance qui avait bloqué un document anti-CBDC séparé. Les législateurs américains craignent des choses spécifiques : la surveillance totale de chaque transaction en temps réel, le contrôle des dépenses (programmation de l'argent avec la capacité de le geler sans ordonnance du tribunal, comme dans le yuan numérique) et l'éviction des banques commerciales. Les stablecoins privés, en revanche, sont clairement exemptés de l'interdiction. Pour la course mondiale au CBDC, cela signifie que la plus grande économie du monde se retire officiellement, tandis que les stablecoins sont désignés comme une alternative que l'État est prêt à tolérer. Les conséquences de l'engouement pour les memecoins Les revenus de la plateforme Pump.fun ont chuté de plus de 70 %. La plateforme permettait à quiconque d'émettre son propre token pour quelques dollars, ce qui a conduit à une croissance explosive du nombre de nouvelles pièces, mais au final, presque 96 % de tous les traders ont soit perdu de l'argent, soit gagné pas plus de 500 $. Pour empêcher le prix de chuter, les développeurs ont annoncé une destruction de tokens d'une valeur d'environ 370 millions de dollars (36 % de l'offre). La situation reflète un processus de réallocation de capital à grande échelle : les investisseurs verrouillent massivement des pertes, retirant de la liquidité de des instruments non réglementés que les grands acteurs considèrent comme des jeux d'argent, et le retour des fonds vers le TradFi. La pratique d'acheter des actifs sans valeur fondamentale a cessé de fonctionner ; les traders doivent revenir aux règles de base et rechercher des actifs numériques ayant une réelle utilité pratique, ce qui rend le marché plus sûr. Le CME Group défend son monopole L'opérateur de la Bourse de Chicago, CME Group, va poursuivre le régulateur CFTC pour son autorisation de lancement de contrats à terme perpétuels sur la plateforme Kalshi. Le président du CME, Terrence Duffy, fait appel formellement à la protection des investisseurs (comparant un effet de levier élevé à la crise des hypothèques de 2008) et à la loi Dodd-Frank. En même temps, le CME détient des licences exclusives pour tous les principaux indices sur lesquels les contrats à terme sont construits. Duffy a combiné la préoccupation pour les investisseurs et la défense de son monopole dans le procès. La logique est à peu près la suivante : nous contrôlons les indices, donc de nouveaux instruments sur ces indices doivent être négociés avec nous. Un schéma similaire est observé chez ICE, qui exige des « règles égales » en raison de la croissance de la plateforme Hyperliquid. La destruction de la vie privée de la correspondance Le gouvernement britannique prépare une loi qui interdira complètement l'utilisation des réseaux sociaux.(Instagram, TikTok et YouTube) pour les citoyens de moins de 16 ans, tandis qu'en France et dans l'UE, une initiative est en cours pour un scan massif des messages personnels sur les smartphones avant qu'ils ne soient envoyés. Une tendance mondiale émerge : sous prétexte de lutter contre le terrorisme ou de protéger les enfants, les gouvernements forcent les citoyens à renoncer au droit fondamental à la vie privée. Comme l'a noté Pavel Durov, l'abandon forcé de la technologie de cryptage de bout en bout (l'intégration de portes dérobées) n'arrêtera en rien les véritables criminels, car ils peuvent facilement créer leurs propres applications fermées. En fin de compte, ce sont les citoyens ordinaires respectueux de la loi qui seront pris pour cible. De plus, l'affaiblissement des systèmes de cryptage rend les réseaux d'entreprise des banques et des fonds vulnérables aux attaques de hackers et aux violations de données, et pour préserver la vie privée, les utilisateurs devront passer à des services décentralisés. Ceci est une version abrégée du podcast. Regardez l'épisode complet : Abonnez-vous au podcast : Apple Podcasts Spotify YouTube Deezer Yandex.Music YouTube Music

Source : ForkLog