L'action Strategy (MSTR) tombe en dessous de 100 $ pour la première fois depuis mars 2024

Bitcoin Magazine

L'action de Strategy (MSTR) tombe en dessous de 100 $ pour la première fois depuis mars 2024

Les actions de Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) sont tombées en dessous de 100 $ mercredi pour la première fois depuis mars 2024, prolongeant un effondrement qui a effacé plus de 80 % de la valeur de l'action par rapport à son sommet historique d'environ 474 $ atteint en novembre 2024.

La rupture du seuil de 100 $ a un poids au-delà du chiffre lui-même. Strategy, la société de trésorerie Bitcoin dirigée par le président exécutif Michael Saylor, a construit sa thèse d'investissement autour de l'idée que son exposition à effet de levier au Bitcoin générerait des rendements supérieurs à ceux des actifs traditionnels.

Cette thèse est maintenant sous pression alors que le Bitcoin se négocie près de 61 000 $ — bien en dessous du coût d'acquisition moyen de l'entreprise d'environ 75 656 $ par pièce.

Strategy détient 847 363 BTC dans sa trésorerie, une position évaluée à environ 53 milliards de dollars aux prix actuels. Par rapport à un coût moyen impliquant un investissement total plus proche de 64 milliards de dollars, l'entreprise fait face à une perte papier non réalisée de plus de 11 milliards de dollars. Cet écart entre le coût et la valeur marchande est devenu un poids sur l'action.

Le déclin s'est accéléré à travers une série d'événements au cours des six dernières semaines. En mai, Strategy a utilisé ses réserves de liquidités pour racheter 1,5 milliard de dollars d'obligations convertibles à un prix réduit, réduisant son tampon de couverture de dividende d'un objectif de 24 mois à environ six mois au point le plus bas.

Le 1er juin, la société a vendu 32 BTC — sa première vente de Bitcoin depuis 2022 — pour démontrer qu'elle pouvait couvrir ses obligations de dividende par la liquidation d'actifs si nécessaire. Les actions de MSTR ont chuté de près de 6 % à cette nouvelle.

Le STRC de Strategy est sous pression

L'action préférentielle de la société, STRC, a également subi des pressions. L'instrument a chuté à un niveau record de 83 $ à la mi-juin, bien en dessous de sa valeur nominale de 100 $. Strategy a depuis augmenté la fréquence des dividendes STRC à deux fois par mois et a reconstitué ses réserves de liquidités à environ 1,1 milliard de dollars, mais le marché n'a pas encore ramené l'action préférentielle à sa valeur nominale.

S'exprimant lors de la Conférence Bitcoin, Saylor a déclaré que l'action préférentielle STRC de Strategy était devenue l'un des produits de crédit à la croissance la plus rapide au monde, attirant des milliards de capitaux de détail en offrant un dividende de 11,5 % tout en utilisant le Bitcoin comme base de capital sous-jacente.

Il a soutenu, à l'époque, que le développement de produits de crédit numériques adossés au Bitcoin comme le STRC pourrait considérablement élargir l'adoption du Bitcoin et entraîner une appréciation future des prix.

Strategy n'a pas cessé d'acheter du Bitcoin. La société a ajouté 1 587 BTC pour 100 millions de dollars début juin et 520 BTC pour 35 millions de dollars le 22 juin. Mais l'accumulation continue à des prix supérieurs à la valeur marchande actuelle a peu fait pour restaurer la confiance parmi les actionnaires ordinaires.

Les actions de Strategy sont actuellement à 98,83 $.

Source : BitcoinMagazine