Une expiration massive d'options de fin de trimestre de 11 milliards de dollars pourrait secouer les marchés de la crypto aujourd'hui

Environ 153 500 contrats d'options Bitcoin expireront vendredi 26 juin, avec une valeur notionnelle d'environ 9,3 milliards de dollars. Cet événement est beaucoup plus important que d'habitude, étant donné la fin du mois et la fin du trimestre, il pourrait donc induire plus de volatilité sur les marchés au comptant déjà éprouvés.

Les marchés de la crypto ont chuté à un niveau presque bas de deux ans cette semaine, avec une capitalisation totale perdant plus de 180 milliards de dollars depuis lundi alors que le marché baissier s'intensifie.

Expiration des options Bitcoin

Le lot d'options Bitcoin de cette semaine a un ratio put/call de 0,73, ce qui signifie que les vendeurs de contrats longs (call) l'emportent légèrement sur les vendeurs de contrats courts (put). La douleur maximale est d'environ 72 000 $, ce qui est environ 13 000 $ de plus que les prix au comptant actuels, donc la plupart seront hors de la monnaie à l'expiration.

L'intérêt ouvert (OI), ou la valeur ou le nombre de contrats d'options Bitcoin qui n'ont pas encore expiré, reste le plus élevé au prix d'exercice de 80 000 $ sur Deribit, avec 1,4 milliard de dollars, mais les vendeurs à découvert ont toujours 1 milliard de dollars en OI à 60 000 $. Le total de l'OI des options BTC sur toutes les bourses a augmenté au cours de la semaine dernière et s'élève à 34 milliards de dollars, selon Coinglass.

« BTC entre dans l'expiration bien en dessous de son niveau de douleur maximale de 72K », a observé Deribit.

« Bien que la douleur maximale reste un indicateur largement suivi, les expirations trimestrielles récentes ont montré peu de preuves d'un effet de fixation cohérent avant le règlement. »

« Les puts continuent de commander une prime significative par rapport aux calls sur toutes les principales échéances », a rapporté le fournisseur de dérivés Greeks Live cette semaine.

Il y a une "demande persistante pour une protection à court terme contre la baisse, tandis que les prix des options à plus long terme restent relativement ancrés," a-t-il ajouté.

En plus du gros lot d'options Bitcoin d'aujourd'hui, environ 1 million de contrats Ethereum arrivent également à expiration, avec une valeur notionnelle de 1,6 milliard de dollars, une douleur maximale à 2 000 dollars, et un ratio put/call de 0,54. Le total de l'open interest des options ETH sur toutes les bourses est faible, autour de 5,7 milliards de dollars.

Cela porte la valeur notionnelle totale des expirations d'options crypto à environ 11 milliards de dollars, ce qui est l'une des plus importantes de l'année.

Perspectives du marché au comptant

Les marchés au comptant ont chuté de 3 % supplémentaires aujourd'hui, atteignant leurs niveaux les plus bas depuis septembre 2024.

BTC a perdu 4 %, tombant juste au-dessus de 58 000 dollars pendant la session asiatique de vendredi matin. Il a légèrement rebondi vers 60 000 dollars au moment de la rédaction après ce nouveau bas pour ce cycle de marché. Les analystes ont averti cette semaine qu'une liquidation brutale dans cette zone était imminente.

L'Ether a été brièvement dépassé par Tether en capitalisation boursière, alors qu'il chutait de plus de 5 % à 1 522 dollars vendredi matin, son niveau le plus bas depuis la chute d'avril 2025, et revenant aux niveaux du marché baissier de 2023. Pendant ce temps, les altcoins sont une mer de rouge alors que le bain de sang continue.

Source : CryptoPotato