L'investisseur qui a prédit la bulle de 2008 dit de vendre des actions américaines avant une chute de 70 %

Jeremy Grantham, le co-fondateur de GMO connu pour avoir prédit les bulles de marché passées, a averti qu'une bulle d'IA a poussé les actions américaines à leurs niveaux les plus chers de l'histoire américaine et pourrait entraîner un déclin allant jusqu'à 70%.

Le stratège vétéran a fait ces remarques sur CNBC, et son conseil principal était franc. Il a exhorté les investisseurs à s'éloigner des actions américaines et à regarder à l'étranger.

Une bulle d'IA à des évaluations record

Grantham a déclaré que le ratio cours/bénéfice du marché a en moyenne été supérieur de plus de 60 % depuis 2010 par rapport au siècle précédent. Il lie cette prime à des années d'argent bon marché. Il ne conteste pas que l'IA soit transformative. Au lieu de cela, il dit que la foi presque universelle dans la technologie a alimenté un surinvestissement dangereux, faisant écho aux craintes croissantes de bulle d'IA à Wall Street.

Son modèle de bulle soutient que chaque extrême spéculatif précédent finit par revenir à la tendance. Un retrait vers ces normes, dit-il, indique une baisse plus proche de 70 % que de 50 % pour les plus grands gagnants. Le timing, a-t-il concédé, pourrait se situer entre deux semaines et deux ans.

Grantham a prédit le pic de la bulle Internet en 2000 et a averti d'une bulle immobilière aux États-Unis en 2007. Ce bilan a du poids, bien que son avertissement sur une bulle épique en 2021 se soit avéré prématuré alors que les actions ont grimpé avant de trébucher en 2022. Il n'est pas seul maintenant, car l'investisseur Ray Dalio a signalé des risques de liquidité similaires.

Pourquoi les investisseurs en crypto surveillent

Un déclin de 70 % ne resterait pas à l'intérieur du marché boursier. Le Bitcoin (BTC) se négocie maintenant comme une action technologique, donc un mouvement de risque profond a tendance à frapper la crypto en premier et le plus durement.

La pression se fait déjà sentir. Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré un flux sortant record de 6,35 milliards de dollars sur 30 jours jusqu'à la mi-juin, selon Galaxy Research.

Le Bitcoin se négociait près de 59 663 $ pendant le recul. Grantham, quant à lui, rejette la crypto, répétant son avis selon lequel le jeton n'a aucune valeur et se dirige vers zéro.

Sa prescription privilégie les actions non américaines, les obligations et les métaux précieux par rapport aux noms américains coûteux. Tout le monde ne partage pas cette alarme.

Les haussiers notent que les leaders de l'IA d'aujourd'hui réalisent de réels bénéfices, contrairement à de nombreuses entreprises de l'ère des dot-com. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a qualifié les dépenses en IA d'activité économique réelle, et non de pure spéculation.

« Je ne vais pas entrer dans des noms particuliers, mais ils ont en fait des bénéfices… Ces entreprises ont réellement des modèles commerciaux et des bénéfices et ce genre de choses. Donc c'est vraiment quelque chose de différent [de l'ère des dot-com] », a-t-il déclaré.

Que Grantham ait raison ou non, son bilan signifie que peu de gens rejetteront l'avertissement sans y réfléchir.

Pour les détenteurs de crypto, la conclusion est que le destin du Bitcoin dépend désormais en grande partie de la durée de la tendance à l'IA. Le prochain tour de bénéfices de l'IA testera combien de cet optimisme est justifié.

Source : BeInCrypto