Samsung prévoit une augmentation des bénéfices de 19 fois aujourd'hui : alors pourquoi l'action est-elle en baisse de 6 % ?
Samsung Electronics prévoit une augmentation de 19 fois de son bénéfice d'exploitation au deuxième trimestre, atteignant 89,4 trillions de wons (58,4 milliards de dollars) aujourd'hui, le 7 juillet. Cette estimation dépasse les prévisions des analystes et marque le troisième trimestre consécutif record de Samsung.
Cependant, les actions ont tout de même chuté de plus de 6 % lors des premières transactions, prolongeant un recul après le rallye quintuple de l'action au cours de l'année écoulée.
La demande en IA stimule un bénéfice record
Les prévisions de Samsung ont dépassé les 87,3 trillions de wons de LSEG SmartEstimate. Elles ont également battu le consensus de 84,4 trillions de wons de FnGuide, selon Reuters.
Samsung s'attend à ce que le chiffre d'affaires augmente de 129 % d'une année sur l'autre pour atteindre 171 trillions de wons. Cependant, ce chiffre est en réalité inférieur aux prévisions des analystes de 173,3 trillions de wons, selon le Korea JoongAng Daily.
Citi Research a constaté que les prix des DRAM augmentaient de 44 % d'un trimestre à l'autre, tandis que les prix des NAND flash augmentaient de 53 % sur la même période. Les analystes ont lié cette augmentation aux dépenses en IA qui dépassent la mémoire à large bande pour inclure des puces conventionnelles pour téléphones, PC et serveurs.
La production florissante de HBM a de plus en plus comprimé l'offre de puces mémoire standard, maintenant les prix élevés. Les clients ont également commencé à rechercher des contrats d'approvisionnement à long terme, un changement que les analystes disent pouvoir maintenir les prix élevés jusqu'à l'année prochaine.
De plus, Samsung a conclu un accord salarial avec les travailleurs en mai. Cet accord lie les primes des travailleurs des semi-conducteurs au bénéfice d'exploitation, et Samsung a mis de côté des fonds pour ces primes ce trimestre.
Les analystes estiment que le bénéfice d'exploitation n'aurait dépassé que 100 trillions de wons sans ces dispositions de primes.
Pourquoi les actions chutent-elles de toute façon ?
L'action de Samsung a quintuplé au cours de l'année écoulée, mais la chute de mardi ressemble à une prise de bénéfices après cette montée, certains investisseurs ayant vendu après le dépassement des bénéfices plutôt que de poursuivre la hausse de l'action.
Les analystes s'attendent à des pertes croissantes dans les unités de fonderie et de puces logiques de Samsung, car les coûts des primes se répartissent sur l'ensemble de la division des semi-conducteurs.
Le recul s'inscrit également dans un schéma plus large à travers les actions de puces, où le sentiment s'est fortement divisé selon les entreprises. Les craintes de surproduction de mémoire ont touché certains fournisseurs ces dernières semaines, même si la montée de Micron, alimentée par l'IA, a propulsé d'autres vers le haut pendant la même période. Cette division a alimenté les avertissements récents concernant une bulle de l'IA, certains investisseurs devenant méfiants quant à la durée de la montée.
Samsung publiera une répartition complète par division le 30 juillet. Il a également promis 2 100 trillions de wons pour des investissements nationaux d'ici 2040, bien qu'il ajustera ces dépenses en fonction des conditions du marché.
Certains analystes soutiennent que le boom de la mémoire semble de plus en plus structurel, car les nouvelles usines de fabrication prennent des années à construire et limitent la croissance de l'offre. Un ralentissement des dépenses des centres de données en IA reste le risque le plus clair pour cette perspective.
Source : BeInCrypto