Plus de 15 banques se précipitent pour tokeniser la finance, et cela pourrait affecter le Bitcoin

Plus de 15 des plus grandes banques du monde construisent des finances tokenisées sur des blockchains privées, et JPMorgan affirme que ce changement, et non MicroStrategy, représente la plus grande menace à long terme pour le Bitcoin (BTC).

Les analystes de la banque, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, soutiennent que si les paiements et les actifs passent sur des réseaux autorisés, les blockchains publiques pourraient perdre de l'activité, de la liquidité et du capital au fil du temps.

Wall Street construit des finances tokenisées à grande échelle

La plateforme Kinexys de JPMorgan a traité plus de 3 trillions de dollars depuis sa création et traite désormais plus de 7 milliards de dollars par jour. JPMorgan l'a construite sous le nom d'Onyx en 2020 et l'a renommée Kinexys en 2024, alors que le PDG Jamie Dimon continuait de critiquer le Bitcoin.

Une grande partie de cette activité fonctionne sur des réseaux partagés et autorisés. Sur le réseau Canton, le DTCC tokenise les bons du Trésor américain qu'il garde, avec un objectif pour 2026. HSBC a terminé un pilote de dépôt tokenisé là-bas, et Goldman Sachs règle des obligations tokenisées sur les mêmes rails.

Cette traction institutionnelle se reflète maintenant dans les données sur les frais. Canton a été classé comme une chaîne générant le plus de frais cette année. Il a gagné environ 60 millions de dollars au cours des 30 jours jusqu'à fin juin, contre 11 millions de dollars pour Ethereum, selon DeFiLlama.

L'élan s'étend bien au-delà d'une seule entreprise. Plus de 15 grandes banques sont nommées dans un réseau de dépôts tokenisés partagé de The Clearing House. L'effort fait partie d'un mouvement plus large vers un règlement institutionnel tokenisé, visant un lancement en 2027, selon PYMNTS.

Pourquoi la tendance pourrait peser sur le Bitcoin

Dans un rapport du 9 juillet, JPMorgan a déclaré que le principal risque pour Bitcoin est l'adoption de la blockchain qui évite les réseaux publics. Les institutions préfèrent les systèmes autorisés pour leur gouvernance, leur confidentialité et leur certitude juridique.

La Banque des règlements internationaux a fait écho à cette prudence. Elle a averti que les blockchains publiques sans autorisation font face à des défis de scalabilité et d'intégrité financière, et elle soutient plutôt des registres unifiés réglementés.

Les enjeux sont mesurables. Les chaînes publiques hébergent environ 31 milliards de dollars d'actifs du monde réel tokenisés, dont environ deux tiers sur Ethereum (ETH), selon rwa.xyz.

JPMorgan s'attend à ce qu'une grande partie de cette émission et de ce règlement se déplace vers des rails autorisés à mesure que le marché se développe.

Cependant, les analystes ont présenté MicroStrategy comme une préoccupation secondaire. Ses environ 4 % de l'offre de Bitcoin et sa nouvelle politique de vente de Bitcoin ajoutent de la volatilité à court terme, et non une menace structurelle.

L'argument contraire est que la valeur de Bitcoin repose sur la rareté et la neutralité, et non sur le financement quotidien. Certains conseillers préfèrent déjà les stablecoins et la tokenisation à une exposition directe au Bitcoin.

Pour l'instant, les banques fixent le rythme, adoptant la blockchain selon leurs propres termes. La capacité des réseaux publics à capturer une part significative des marchés tokenisés pourrait définir la prochaine phase de l'adoption des cryptomonnaies.

Source : BeInCrypto