Résultats des grandes banques aujourd'hui : les résultats apaiseront-ils les craintes économiques ?

JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo et Goldman Sachs annoncent leurs résultats du deuxième trimestre aujourd'hui, le 14 juillet. Les analystes s'attendent à ce que les quatre banques affichent des revenus et des bénéfices en hausse par rapport à l'année précédente, même si la guerre en Iran et une inflation tenace pèsent sur les marchés.

Les rapports arrivent alors que les investisseurs recherchent des signes que l'économie américaine peut absorber les chocs géopolitiques et des taux d'intérêt élevés. Les commentaires des dirigeants sur le prêt, le trading et l'activité des fusions et acquisitions façonneront le sentiment pour le reste de la saison des résultats.

Pourquoi cette série de résultats est importante

Les quatre prêteurs annoncent leurs résultats dans un contexte volatile ; les combats renouvelés en Iran ont fait grimper les prix du pétrole, et l'inflation reste plus persistante que prévu. Cependant, la Réserve fédérale n'a pas encore réduit les taux d'intérêt cette année, maintenant ainsi les coûts d'emprunt élevés pour les consommateurs et les entreprises.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, témoigne également devant le Congrès cette semaine. Cela ajoute une autre variable pour des marchés déjà en train de digérer les résultats bancaires.

Jay Woods, stratège en chef des marchés chez Freedom Capital Markets, a déclaré qu'un ton optimiste de la part des dirigeants bancaires pourrait remodeler la façon dont les investisseurs perçoivent l'économie dans son ensemble.

« Si les banques dressent un tableau optimiste tout en maintenant une qualité de crédit solide, cela pourrait renforcer le récit selon lequel l'économie se révèle beaucoup plus résiliente que beaucoup ne l'avaient prévu. »

Jay Woods

Ce que les analystes attendent de chaque banque

Les analystes prévoient que JPMorgan affichera la plus forte croissance des quatre, avec des revenus en hausse de près de 14 % pour atteindre 51,1 milliards de dollars. Son activité de gestion de patrimoine est à l'origine de la majeure partie de ce gain.

Goldman Sachs devrait voir ses revenus grimper de 11 % et ses bénéfices bondir de 26 %. Les revenus de Bank of America devraient croître de plus de 16 %, tandis que Wells Fargo, le moins performant du groupe cette année, devrait n'augmenter que de 5 %.

De solides bénéfices bancaires cette semaine enverraient un signal rassurant au marché plus large. Les banques se situent au cœur de l'économie, donc des bénéfices sains suggèrent que les consommateurs continuent de dépenser, que les entreprises continuent d'emprunter, et que la qualité du crédit n'a pas fléchi malgré la guerre en Iran et une inflation tenace.

Pour les investisseurs quotidiens, cela pourrait signifier plus de confiance dans les actions en général, puisque les résultats des banques fixent souvent le ton pour le reste de la saison des bénéfices.

Mais la situation n'est pas entièrement positive. L'augmentation des coûts de dépôt et la pression sur les marges de prêt suggèrent que les banques pourraient devoir travailler plus dur pour obtenir les mêmes bénéfices à l'avenir, une dynamique qui pourrait finalement se traduire par des taux de prêt ou des frais de compte plus élevés pour les clients réguliers.

Le Risque Sous l'Optimisme

Le stratège de Morgan Stanley, Michael Wilson, a noté que les banques financent la croissance des prêts avec des dépôts plus coûteux. Cette dynamique pourrait exercer une pression supplémentaire sur les bénéfices jusqu'en 2027, entraînant des réductions modestes des estimations de bénéfices dans tout le secteur.

Néanmoins, le bilan de l'industrie semble exceptionnellement solide. Tom Michaud, PDG de KBW, projette un ratio de fonds propres tangibles de 9,7 % d'ici la fin de 2027 et ce niveau serait supérieur de plus de 50 % à celui où l'industrie se trouvait à l'entrée de la crise financière de 2008. Les banques pourraient utiliser ce coussin pour augmenter les dividendes, racheter des actions ou poursuivre des acquisitions.

Les résultats de mardi donneront le ton pour une semaine de résultats chargée qui comprend également des noms majeurs de la technologie et de la consommation. La question ouverte pour les marchés reste de savoir si les banques peuvent maintenir leur croissance alors que l'inflation et le risque géopolitique persistent.

Source : BeInCrypto