Que se passe-t-il avec le Bitcoin si la Fed augmente les taux en juillet ?

Avec les dernières données de l'indice des prix à la consommation pour juin déjà publiées, tous les regards économiques se tournent désormais vers la Réserve fédérale des États-Unis et la prochaine réunion du FOMC prévue pour la fin juillet.

Bien que l'inflation ait ralenti, certains continuent de plaider en faveur d'une hausse des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion. La question est : que pourrait-il arriver au BTC et à sa stagnation des prix si tel est le cas ?

Un grand test macro à venir ?

Les probabilités ont diminué au cours de la semaine dernière après que les données d'inflation de juin ont montré une baisse substantielle à 3,5 %. Bien que cela puisse être plus trompeur qu'il n'y paraît, étant donné que les prix du pétrole sont en hausse en juillet en raison de l'effondrement du cessez-le-feu, les données de CME FedWatch montrent que les experts estiment qu'il y a 85 % de chances que les décideurs laissent les taux inchangés. En revanche, les chances d'une augmentation de 25 points de base se situent à un modeste 15 %.

Ces probabilités ont changé après l'annonce de l'IPC mardi, compte tenu de la lecture plus douce que prévu, ce qui renforce l'attente du marché selon laquelle la Fed ne changera pas sa stratégie actuelle. Néanmoins, certains continuent de se montrer de plus en plus bellicistes, y compris le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, et la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan.

Des taux d'intérêt plus élevés ont été considérés comme un obstacle pour le BTC et d'autres actifs à risque, car les investisseurs tendent à devenir plus défensifs. Des coûts d'emprunt plus élevés renforcent l'attrait des investissements à faible risque tels que les titres du Trésor, tout en réduisant la liquidité sur les marchés financiers.

Le dernier exemple majeur de la chute du bitcoin suite au cycle de resserrement agressif de la Fed a eu lieu en 2022/2023. Cependant, le marché d'aujourd'hui diffère des cycles précédents.

Le BTC va-t-il vraiment s'effondrer ?

Une grande partie de la réaction du marché dépendrait probablement de savoir si une hausse des taux prend complètement les investisseurs au dépourvu. Les marchés s'attendent massivement à ce que les taux restent inchangés ; une hausse inattendue de 25 points de base, ou plus menaçante, de 50 points de base pourrait déclencher une forte vente sur les actions, les cryptomonnaies et d'autres actifs risqués.

Cependant, la perspective à long terme offre un point de vue différent. Si la banque centrale augmentait les taux parce que l'économie locale était encore résiliente et que l'inflation s'avérait plus difficile à maîtriser, une activité économique plus forte pourrait continuer à soutenir les bénéfices des entreprises et l'appétit des investisseurs institutionnels. Le BTC a prouvé par le passé qu'il pouvait se remettre rapidement des chocs macroéconomiques, en particulier lorsque la demande à long terme reste intacte.

Pour l'instant, le paysage semble assez fragile, même si les marchés anticipent aucun changement de taux. Cependant, l'inflation est toujours au-dessus de l'objectif de la Fed, et plusieurs décideurs ont renforcé des positions plus hawkish, ce qui pourrait entraîner des mouvements de prix sauvages si la banque centrale surprend les investisseurs avec une hausse en juillet.

Source : CryptoPotato