Circle pousse un correctif MiCA qui pourrait ramener Tether en Europe

Tether (USDT) s'est éloigné de l'Europe plutôt que de suivre ses règles sur les stablecoins. Maintenant, un cadre supérieur de Circle a une idée qui pourrait le ramener.

L'idée s'appelle équivalence. Elle permet à l'UE d'accepter les règles nationales qu'une entreprise suit déjà, sans qu'un coin de l'UE soit nécessaire.

Pourquoi la plupart des stablecoins évitent l'Europe

MiCA est le livre de règles de l'UE pour la crypto. Ses règles sur les stablecoins ont atteint leur date limite finale le 1er juillet.

Le livre de règles a une grande lacune. Il ne donne à l'UE aucun moyen d'accepter les règles nationales d'un émetteur étranger.

Ainsi, toute entreprise qui souhaite des utilisateurs de l'UE doit d'abord créer une entreprise licenciée dans l'UE. Patrick Hansen, responsable de la politique de l'UE chez Circle, appelle cela la voie difficile.

Selon ses estimations, environ 99 % des stablecoins sont fabriqués en dehors de l'UE. Cela laisse les règles couvrir juste une petite partie du marché.

« L'équivalence émerge comme une alternative convaincante au modèle de multi-émission, actuellement le seul chemin réglementaire possible pour ces stablecoins mondiaux sous MiCA », a déclaré Hansen.

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Comment cela pourrait ramener Tether

Tether est le plus grand stablecoin. Sa valeur marchande en direct est d'environ 184 milliards de dollars. MiCA demande aux grands émetteurs de conserver au moins 60 % de leur garantie dans des banques. Tether garde la plupart de son argent dans la dette du gouvernement américain. Ainsi, il a laissé USDT être retiré des échanges de l'UE plutôt que de changer.

L'équivalence inverserait cela. L'UE pourrait accepter les règles d'origine de Tether à la place.USDT pourrait alors revenir sans une pièce distincte de l'UE..

Mais celles de qui ? Tether est maintenant basé au Salvador. Il n'a pas respecté la nouvelle loi sur les stablecoins américains. Il a même construit une pièce américaine distincte au lieu de modifier USDT. Un retour rapide semble peu probable.

USD Coin (USDC) a pris l'autre chemin. Il a obtenu une licence française en 2024 et est resté. Circle est déjà à l'intérieur de MiCA, donc le changement aiderait plus ses concurrents que lui-même.

Un ancien outil pour un nouveau problème

L'équivalence n'est pas nouvelle. L'UE accepte déjà les règles étrangères dans l'assurance, la banque et d'autres domaines.

Elle a approuvé les chambres de compensation britanniques de cette manière en janvier 2025. Elle ne l'a simplement jamais fait pour les stablecoins.

Cela signifierait changer MiCA. La meilleure chance est la révision que l'UE a ouverte en mai 2026.

La politique est difficile. La plupart des grands stablecoins sont liés au dollar américain, et l'UE est prudente. Sa banque centrale teste même un euro numérique.

Pour l'instant, la porte reste fermée. La révision montrera si l'UE veut l'ouvrir.

Source : BeInCrypto