Morgan Stanley réduit son objectif de prix pour les actions Alibaba

Morgan Stanley a maintenu l'action Alibaba (BABA) comme un « choix privilégié » avant les résultats de fin août. L'analyste Gary Yu a fait cette annonce deux semaines après avoir abaissé son objectif à 0 depuis 0.

Cet objectif est d'environ 60 % au-dessus du prix de clôture des actions BABA vendredi à 2,14. Ainsi, Wall Street indique à ses clients que l'action vaut beaucoup plus que ce que les acheteurs sont actuellement prêts à payer. Un objectif de prix reflète l'avis d'un analyste sur la juste valeur d'une action sur environ les douze prochains mois, donc un écart de cette taille signale une forte conviction que le marché sous-évalue l'entreprise.

Pourquoi la réduction de l'objectif est venue en premier

Yu a abaissé son objectif pour Alibaba début juillet. Il a toujours maintenu une note de surpondération sur l'action, une évaluation qui indique aux investisseurs de détenir plus d'actions que ce que suggérerait un indice de référence. En d'autres termes, le nombre réduit reflétait une hypothèse de prix plus prudente plutôt qu'un changement d'avis sur les perspectives de l'entreprise.

D'autres banques ont pivoté dans la même direction. HSBC a abaissé son objectif à 0 depuis 6 en juillet. La banque a toujours maintenu sa note d'achat.

Daiwa a agi plus tôt, abaissant à 5 depuis 0 le 24 juin. La société a pointé du doigt des ventes faibles pendant le festival de shopping 618 en Chine, l'un des plus grands événements de vente au détail en ligne du pays et un indicateur étroitement surveillé de la demande des consommateurs.

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Ce que Yu veut que les investisseurs surveillent

Yu a encadré la réitération en soulignant l'infrastructure cloud d'Alibaba, qu'il a décrite comme la plus grande en Chine. L'informatique en nuage est devenue un pilier central de l'histoire de croissance de l'entreprise, car la même capacité de centre de données qui héberge des logiciels d'entreprise soutient également la formation et la livraison de services d'intelligence artificielle.

« Nous nous attendons à ce qu'Alibaba, ayant la plus grande infrastructure cloud en Chine, gagne des parts dans le cycle actuel de l'IA évolutive en Chine », a déclaré Yu.

La banque a également cité la génération de liquidités, les dividendes et les rachats d'actions comme soutien. Les rachats réduisent le nombre d'actions en circulation, ce qui peut augmenter le bénéfice par action et signaler que la direction voit de la valeur dans ses propres actions. Morgan Stanley a noté que l'environnement réglementaire en ligne semble s'assouplir, Alibaba étant bien positionné pour en bénéficier.

Pourtant, les appels haussiers se heurtent à une série de mauvaises nouvelles. La Commission européenne a infligé une amende de 550 millions d'euros à AliExpress le 20 juillet pour violation de la Loi sur les services numériques (DSA), le cadre de l'UE qui oblige les grandes plateformes à surveiller le contenu illégal et nuisible.

AliExpress a qualifié l'amende de disproportionnée et a jusqu'au 20 octobre pour déposer un plan d'action.

Pendant ce temps, les actions d'Alibaba ont gagné environ 18 % au cours du mois dernier. Elles restent bien en dessous de leur sommet de 52 semaines de 2,67, laissant place à une reprise si le sentiment continue de s'améliorer.

Le rapport de fin août testera si la croissance du cloud décrite par Yu arrive suffisamment rapidement pour combler un écart de 60 %. Les investisseurs regarderont au-delà des revenus globaux pour se concentrer sur les marges de la division cloud et sur tout commentaire concernant l'adoption de l'IA, car ces tendances décideront si l'optimisme de la banque s'avère justifié.

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Source : BeInCrypto