Les Sud-Coréens envoient des stablecoins vers des échanges étrangers à un rythme record
Les Sud-Coréens ont envoyé 367 millions de dollars de plus en stablecoins hors du pays qu'ils n'en ont ramené en juin. C'était le 18ème mois consécutif que de l'argent quittait le pays.
Le Service de supervision financière (FSS) a remis ces chiffres au législateur Lee Jong-wook. La série a commencé en janvier 2025. Les traders poursuivent quelque chose qu'ils ne peuvent pas obtenir chez eux.
Pourquoi les sorties de stablecoins de la Corée du Sud continuent-elles d'augmenter ?
Cinq échanges gèrent presque tout le trading de crypto local. Ce sont Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit et Gopax.
En juin, ils ont envoyé environ 1,8 milliard de dollars en stablecoins vers des plateformes étrangères. Environ 1,44 milliard de dollars sont revenus. L'écart était de 367 millions de dollars.
Les médias locaux ont rapporté qu'au cours de tout le deuxième trimestre, près de 1,1 milliard de dollars sont partis.
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La taille est ce qui a attiré l'attention des législateurs. Les Coréens ont acheté environ 470 millions de dollars d'actions étrangères en juin, selon le Dépôt de titres de Corée. La sortie de stablecoins correspondait à 77,6 % de ce chiffre.
Un an plus tôt, le ratio était proche de 20 %. L'argent crypto quitte désormais le pays presque aussi vite que l'argent des actions..
La tendance s'est maintenue même si le marché local a diminué. Séoul a confirmé une taxe crypto de 22 % pour 2027, et le volume de trading domestique a chuté de près de 55 % au cours du premier semestre.
Une mise en garde s'impose ici. Le FSS ne compte que les cinq bourses licenciées, donc les pièces envoyées d'abord à des portefeuilles privés n'apparaissent jamais.
Ce que les bourses étrangères offrent que Séoul ne peut pas
Les plateformes coréennes offrent principalement du trading au comptant simple. C'est tout le problème.
Les lieux étrangers offrent beaucoup plus.
- Des dérivés crypto avec un fort effet de levier
- Des actifs du monde réel (RWAs) basés sur le dollar
- Des protocoles de finance décentralisée (DeFi)
- Des récompenses de staking
Certains listent également Samsung Electronics, SK Hynix et Hyundai Motor comme contrats négociables. L'effet de levier sur ceux-ci peut atteindre des dizaines de fois. Un transfert de stablecoin est le moyen le moins cher d'entrer.
La même soif se manifeste sur les marchés réglementés. Les Coréens ont investi un montant net de 1,28 milliard de dollars dans des fonds négociés en bourse (ETFs) étrangers à effet de levier en juin. C'était plus de trois fois le total de mai.
Séoul a essayé de rivaliser. La Corée a inscrit ses premiers ETF à effet de levier sur actions uniques le 27 mai. Moins d'un mois plus tard, le gouverneur de la FSS, Lee Chan-jin, les a critiqués publiquement.
Une solution plus importante est en route. Quatre agences ont publié un plan le 19 juillet pour légaliser les stablecoins adossés au won. Un projet de loi distinct traiterait les cryptomonnaies comme une richesse nationale.
Le désengagement à effet de levier derrière les chiffres
L'inquiétude du régulateur s'est avérée fondée. Quatorze ETF à effet de levier suivent Samsung et SK Hynix. Leurs actifs ont diminué d'environ 10,7 milliards de dollars à la fin juin à 6,3 milliards de dollars au 13 juillet.
Les prêts sur marge ont également chuté. Les courtiers coréens détenaient environ 21,8 milliards de dollars au 30 juillet, en baisse d'environ 4,4 milliards de dollars depuis le 24 juin.
La lettre de Kobeissi indique que 67 milliards de dollars ont été drainés des comptes sur marge à travers la Corée, la Chine et Taïwan. BeInCrypto n'a pas pu confirmer ce total.
Le KOSPI a perdu 22,19 % en juillet, son pire mois depuis 1997. Puis il a bondi de 17,91 % le 31 juillet, un record pour une seule journée.
L'économiste Steve Hanke blâme la fatigue mondiale face à l'engouement pour l'IA. Ce rebond, mené par un gain de 29,95 % de SK Hynix, va à l'encontre de cette idée. Le désengagement asiatique du commerce de l'IA a également fluctué fortement à Tokyo.
Les chiffres des stablecoins racontent une histoire plus stable. L'argent coréen ne se cache pas. Il se relocalise, tout comme il l'a fait lorsque les investisseurs coréens ont encaissé à la fin de l'année dernière.
Lee siège au comité des finances de l'Assemblée nationale pour le Parti du pouvoir populaire. Il veut que le gouvernement agisse.
« Alors que le 'mouvement de la monnaie' passe du national à l'étranger, les fonds s'écoulent à l'étranger, et les investisseurs sont sans défense contre les dérivés à haut risque sur les marchés étrangers », a rapporté les médias locaux, citant Lee.
Séoul peut fermer les sorties ou élargir le menu à domicile. Ce choix détermine à quoi ressemble le mois 19.
Source : BeInCrypto