Alors que la saison des bénéfices atteint son apogée, Jim Cramer met en avant ces 10 règles pour investir

Jim Cramer a utilisé un récent segment de Mad Money sur CNBC pour réaffirmer ses règles personnelles d'investissement. Il soutient que la discipline, et non la chance, sépare les investisseurs qui survivent aux fluctuations du marché de ceux que le marché élimine.

Le segment est arrivé alors que Wall Street traverse la période la plus chargée de la saison des bénéfices du deuxième trimestre. Les grandes banques et les entreprises technologiques de méga-cap ont déjà publié leurs résultats. Nvidia doit encore se présenter à la fin août.

Où en est la saison des bénéfices

La saison du T2 2026 est en pleine effervescence. Les données montrent un taux de croissance des bénéfices du S&P 500 de 47,4 % d'une année sur l'autre. Cela marque le deuxième trimestre consécutif de croissance supérieure à 20 %, et le rythme le plus rapide depuis le T2 2021.

Avec 61 % des entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats jusqu'à présent, 86 % ont dépassé les estimations de bénéfices. Ce taux de dépassement est bien au-dessus de la moyenne sur cinq ans de 78 %, selon FactSet.

Les grandes banques de Wall Street ont ouvert la saison à la mi-juillet. Une vague de rapports de méga-cap technologiques a suivi dans la seconde moitié du mois. Le trimestre record de puces AI de Samsung a montré à quel point la demande en intelligence artificielle (IA) a influencé les résultats des entreprises ce trimestre.

Environ 136 autres entreprises du S&P 500 doivent publier leurs résultats dans la semaine à venir. Cependant, tous les résultats n'ont pas été bien accueillis. Les actions de Roblox ont chuté fortement après que de nouvelles mesures de sécurité pour les enfants ont pesé sur ses perspectives, malgré un dépassement de revenus. Cette chute montre que la forte croissance des titres n'a pas protégé chaque entreprise d'une réaction négative du marché.

Nvidia doit faire un rapport fin août. Les investisseurs le considèrent comme le plus grand test restant de la saison, étant donné les questions persistantes sur le fait que les lourdes dépenses en capital liées à l'IA se transforment en revenus.

Les 10 règles de Cramer, distillées

Dans ce contexte, Cramer a exposé les règles qui, selon lui, l'ont tenu à l'écart des problèmes tout au long de sa carrière.

Il a commencé par la qualité plutôt que le prix. Cramer soutient que les investisseurs devraient acheter des entreprises « les meilleures de leur catégorie » même lorsque leurs actions semblent chères. Il a déclaré que poursuivre des actions bon marché et de moindre qualité rapporte rarement.

Il a cité Apple et Nvidia comme des actions où le paiement d'un multiple premium a porté ses fruits au fil du temps. Ce point de vue fait écho à un segment séparé de Mad Money où Cramer a comparé certaines parties du rallye de l'IA à l'effondrement des dot-com, avertissant que toutes les actions d'IA en forte hausse ne méritent pas le même bénéfice du doute.

À partir de là, Cramer s'est tourné vers la patience. Il a déclaré qu'abandonner une action de haute qualité pendant une période difficile est une erreur que les investisseurs répètent constamment. Il a cité son propre appel de 2016 sur Apple comme preuve, lorsque l'action se négociait près d'un faible ratio cours/bénéfice et a ensuite fortement rebondi.

Sa troisième règle ignore complètement les actions. Cramer a déclaré que les investisseurs ignorent le marché obligataire à leurs risques et périls, car les obligations rivalisent directement avec les actions pour le capital. Cette règle a un poids supplémentaire maintenant. Le rendement des obligations du Trésor à 30 ans est proche de son niveau le plus élevé depuis 2007, alors que les traders remettent en question le chemin des taux de la Réserve fédérale.

Les règles restantes couvrent la discipline de portefeuille. Cramer a déclaré que les démissions inexpliquées de PDG ou de CFO sont presque toujours un signal de vente. Il a également exhorté les investisseurs à s'attendre à des corrections au lieu de traiter chaque correction comme un choc. Il suit un indicateur propriétaire de surachat et de survente pour aider à décider quand augmenter ou déployer des liquidités.

Cramer a également averti contre l'achat d'une action sur l'espoir seul. Il a déclaré que trop d'investisseurs détiennent une action en baisse et attendent qu'elle remonte à leur prix d'achat, au lieu de juger l'entreprise sur ses propres mérites.

Il a ajouté que chaque investisseur devrait être capable de expliquer un choix d'action à une autre personne avant de l'acheter. Si un investisseur ne peut pas décrire comment une entreprise gagne de l'argent, a déclaré Cramer, cela indique des devoirs inachevés. Il a cité les actions biotechnologiques spéculatives et les actions mèmes comme exemples de positions que les gens détiennent souvent sans comprendre l'entreprise sous-jacente.

Cramer a associé cette règle à une scepticisme plus large envers le battage médiatique. Il a déclaré qu'Internet a amplifié la machine promotionnelle de Wall Street. Il a également dit que les gestionnaires de fonds qui présentent des actions à la télévision parlent généralement de leur propre livre plutôt que d'offrir des conseils neutres.

Ses deux dernières règles concernent l'entretien du portefeuille. Cramer a déclaré que les investisseurs devraient jamais vendre des positions gagnantes pour financer des positions perdantes, car cette habitude permet aux actions faibles de tirer un portefeuille vers le bas tandis que les investisseurs réduisent trop tôt les actions fortes.

Il a également dit que les investisseurs devraient éviter de spéculer sur une acquisition simplement parce que l'action d'une entreprise en difficulté semble bon marché. Les acquéreurs ciblent des entreprises solides, a-t-il soutenu, pas des faibles.

Que se passe-t-il ensuite

Le cadre de Cramer considère cette saison des bénéfices comme un test en direct de ses propres règles. De bons résultats de noms de premier plan soutiendraient son argument principal. Tout faux pas de Nvidia fin août mettrait à l'épreuve sa philosophie de patience plutôt que d'espoir en temps réel.

Pour l'instant, une croissance des bénéfices à deux chiffres et un marché obligataire nerveux offrent aux investisseurs de nombreuses occasions d'appliquer les deux volets du livre de jeu de Cramer en même temps.

Source : BeInCrypto