La chute de 39 % de Micron et les inquiétudes des fabricants de puces américains concernant les dépenses de 1,3 trillion de SK Hynix et Samsung
Micron Technology (NASDAQ: MU) a clôturé à 823 $ par action vendredi 31 juillet, en baisse de 5,90 % sur la journée et jusqu'à 39 % en dessous de son sommet cette année.
La chute secoue plus d'un fabricant de puces américain. Le plan de SK Hynix et Samsung de dépenser jusqu'à 1,3 trillion de dollars combinés pour de nouvelles capacités exerce une pression, alors que SanDisk, un autre fabricant de mémoire américain, a chuté de 41 % au cours du mois dernier.
Pourquoi les concurrents s'empressent d'ajouter des capacités
Les responsables sud-coréens ont lié l'expansion à un plan national visant à sécuriser la position du pays dans l'approvisionnement en puces à l'ère de l'IA. Les rapports sur l'investissement combiné de Samsung et SK Hynix ont varié de 575 milliards à 1,3 trillion de dollars, reflétant la rapidité avec laquelle les plans de dépenses ont augmenté cette année.
La demande pour la mémoire à large bande passante utilisée dans les accélérateurs d'IA a dépassé l'offre pendant plus d'un an, une pénurie que la direction de Micron ne s'attend pas à voir se résorber avant 2028.
Cette pression a contribué à faire chuter l'action de SK Hynix de 13 % en raison des inquiétudes concernant les dépenses en capital, même si Samsung a enregistré une augmentation de 1 800 % de ses bénéfices le trimestre dernier, et cela alimente également la montée du challenger chinois CXMT, dont l'action n'a cessé de grimper depuis son introduction en bourse.
Ce que cela signifie pour les fabricants de puces américains
Micron se négocie à un ratio cours/bénéfice futur proche de 19,8, avec une capitalisation boursière d'environ 930 milliards de dollars. Les analystes de Wall Street évaluent l'action comme un achat fort, même si les indicateurs techniques à court terme pointent vers un signal de vente.
SanDisk fait face à une pression similaire. L'effondrement de son action a effacé une grande partie d'un rallye euphorique, bien que l'entreprise conserve un gain depuis le début de l'année d'environ 362 %, signe de la rapidité avec laquelle les actions de mémoire ont évolué avant ce recul.
La couverture de Micron elle-même est divisée, cependant. Une analyse a modélisé un chemin vers environ 1 000 $ par action d'ici mi-2028 si le pouvoir de fixation des prix se maintient. Une autre a averti que l'augmentation des coûts d'infrastructure liés à l'IA pourrait forcer les hyperscalers à ralentir leurs dépenses avant que la nouvelle capacité de Micron, y compris les usines dans l'Idaho et à New York, ne soit pleinement opérationnelle.
Le prochain rapport sur les bénéfices de Micron, prévu pour le 29 septembre, montrera si les fabricants de puces américains peuvent maintenir leur pouvoir de fixation des prix alors que SK Hynix, Samsung et CXMT s'efforcent de combler l'écart de capacité.
Source : BeInCrypto