Voici pourquoi les traders de crypto-monnaies doivent surveiller le rapport H.4.1 de la Fed cette semaine

L'investisseur en crypto Arthur Hayes a averti le 3 août que les marchés devraient surveiller la publication H.4.1 de la Réserve fédérale cette semaine pour des signes que le Japon a utilisé ses avoirs en bons du Trésor américain comme garantie pour obtenir des dollars lors des récentes interventions sur le yen.

Cette démarche a soulevé des questions sur la manière dont les banques centrales pourraient gérer la pression sur les devises sans perturber les marchés obligataires, avec des effets potentiels sur la liquidité mondiale et les actifs à risque comme le Bitcoin (BTC).

Surveiller le bilan de la Fed

Le rapport H.4.1 publie des détails hebdomadaires sur le bilan de la Fed, y compris toute activité de repo avec des banques centrales étrangères, c'est pourquoi Hayes a orienté les traders vers cela pour confirmation.

Son post a suivi l'action coordonnée sur les devises de vendredi dernier, que le secrétaire au Trésor Scott Bessent a déclaré avoir été prise pour contrer des « mouvements désordonnés du yen », et que son département est toujours en contact étroit avec la BOJ et le ministère des Finances du Japon et « n'hésitera pas à participer à de nouvelles interventions conjointes. » Il a également appelé à l'expansion de la facilité de repo FIMA, qui permet aux banques centrales étrangères d'emprunter contre des avoirs en bons du Trésor, dans les mois à venir.

« Si Bessent peut obtenir une augmentation de la limite de contrepartie, alors la Fed peut créer de l'argent en utilisant le MOF TSY comme garantie, » a écrit Hayes en réponse.

La publication H.4.1 s'ajoute à une liste d'événements macro déjà sur le radar des traders, y compris le rapport sur les emplois non agricoles de vendredi et l'ISM Manufacturing PMI de cette semaine.

L'avocat du Bitcoin, Adam Livingston, a qualifié l'action États-Unis-Japon de « l'une des pièces les plus drôles de théâtre macroéconomique d'élite », soulignant comment le géant économique asiatique avait passé des années à maintenir des taux bas, à monétiser la dette et à transformer sa monnaie fiduciaire en source de financement pour les opérations de carry mondiales. Maintenant, il s'est affaibli, Washington le décrivant comme « substantiellement sous-évalué ».

L'auteur de crypto a noté que le Japon a besoin de dollars pour défendre le yen, et il détient un grand stock de bons du Trésor américain, qui, s'ils étaient vendus, pourraient faire monter les rendements américains et augmenter les coûts de financement des États-Unis ainsi que resserrer la liquidité. Cependant, une plus grande facilité FIMA permet au Japon d'emprunter des dollars contre ces bons du Trésor au lieu de les déverser sur le marché.

La communauté crypto a surveillé la question du yen car l'environnement à faible taux du Japon a soutenu le carry trade du yen pendant des années. Les investisseurs empruntaient la monnaie à bas prix et plaçaient de l'argent dans des actifs à rendement plus élevé, comme des actions et des cryptomonnaies. La semaine dernière, l'analyste EGRAG CRYPTO a averti qu'un désengagement rapide de telles positions financées par des carry trades pourrait forcer des ventes sur les actifs risqués, y compris le BTC, si le yen se renforce trop rapidement.

Où en est la crypto cette semaine

Au moment de la rédaction, la capitalisation boursière mondiale des cryptomonnaies se maintenait près de 2,2 trillions de dollars après une légère baisse de 0,8 % en 24 heures. BTC se négociait plus près de 63 000 $ que de 62 000 $, en baisse d'environ 1 % sur la journée et de plus de 4 % sur une semaine. Pendant ce temps, Ethereum (ETH) se situait près de 1 800 $, soit environ 6 % de moins par rapport à la semaine dernière.

L'analyste Daan Crypto Trades a observé que Bitcoin et le marché des cryptomonnaies en général ont sous-performé le récent rebond des actions technologiques. Il a attribué ce schéma à une rotation de liquidité où la spéculation revient plus facilement vers les actions une fois qu'elles se redressent, laissant les cryptomonnaies à la traîne à moins que les actions ne stagnent pendant un certain temps.

Source : CryptoPotato