Une nouvelle proposition Ethereum pourrait réduire de moitié les récompenses de staking : qui le ressentira en premier ?

Le chercheur de la Fondation Ethereum, Justin Drake, et cinq co-auteurs souhaitent réduire la récompense pour le staking d'ETH. Leur projet de plan désactiverait cette récompense une fois que la moitié de tous les ETH serait verrouillée.

Les stakers gagneraient moins. Tout le monde détiendrait une part légèrement plus grande d'ETH. Les calculs de BeInCrypto placent la nouvelle récompense près de 1,1 % par an, contre 2,6 % actuellement.

Pourquoi la proposition de Justin Drake sur Ethereum cible l'émission

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Le hic, c'est que le paiement ne s'arrête jamais vraiment. Même si chaque ETH était staké, il paierait toujours environ 1,51 % par an. BeInCrypto a vérifié cela par rapport au code.

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Ainsi, le tas staké continue de croître. Il s'élève maintenant à 41,1 millions d'ETH, soit 33,7 % de tous les ETH existants.

Il est également en train de se concentrer. Lido à lui seul détient 9,41 millions d'ETH, selon son propre compte, et le staking d'Ethereum reste concentré entre quelques mains.

La solution est simple : toutes les quelques minutes, le réseau prend une part de chaque récompense et la détruit.

Cette part augmente à mesure que plus d'ETH est staké. Aujourd'hui, elle absorberait 56 %. À 60,25 millions d'ETH, elle prendrait la totalité.

La destruction n'est pas nouvelle ici. L'EIP-1559 détruit déjà une partie de chaque frais de transaction.

Drake est le nom célèbre, mais pas l'auteur. Un chercheur connu seulement sous le nom de pintail l'a écrit. L'argument lui-même dure depuis janvier 2023.

Le cas contre la réduction des récompenses de staking ETH

Le plan dit que les plus grands opérateurs ressentent d'abord la pression. Les mathématiques disent que ce n'est pas pour un moment.

BeInCrypto a appliqué la formule du plan à Lido. La croissance continue de payer Lido jusqu'à ce qu'environ 49 millions d'ETH soient stakés. C'est près de 8 millions de plus qu'aujourd'hui.

Les auteurs admettent une raison. Les validateurs gagnent également en ordonnant des transactions, appelées Valeur Extractible Maximale (VEM). La brûlure ne touche jamais cet argent, et elle récompense toujours la croissance.

Ils ont estimé ce revenu secondaire à moins de 78 300 ETH l'année dernière, valant au maximum 0,20 %. Ce chiffre leur appartient. BeInCrypto n'a pas pu le confirmer.

Les stakers à domicile font face à une deuxième pression. Les amendes restent de la même taille tandis que les gains diminuent. Se remettre de quelques heures hors ligne prendrait environ quatre fois plus de temps.

Alors pourquoi la moitié ? Les auteurs l'ont choisi sur jugement, pas sur des données.

« La moitié de l'offre est le dernier chiffre qui fait référence à quoi que ce soit au-delà de la préférence : c'est le seuil majoritaire sur lequel les risques ci-dessus reposent », ont-ils écrit.

Ce raisonnement est important pour les niveaux de prix de l'ETH, avec l'ether près de 1 866 $ mardi. Les changements de récompense déplacent l'argent rapidement, comme l'a montré la file d'attente record des validateurs ETH en 2025.

Rien n'est encore réglé. Le plan n'est qu'un brouillon. Il a encore besoin d'éditeurs, d'équipes de clients et d'une mise à niveau du réseau.

Même le premier jour fait mal. Les récompenses chuteraient de 13 % immédiatement. La question est de savoir si les gros investisseurs acceptent une règle qui les empêche de recevoir des paiements pour croître.

Source : BeInCrypto