Le nouveau record historique du S&P 500 forme un motif qui n'est survenu que 3 fois auparavant

Le S&P 500 a clôturé à un niveau record cette semaine, son premier en deux mois. Les données de BTIG citées par l'investisseur Michael Burry montrent que le rallye de quatre jours qui l'a précédé n'est survenu que trois fois auparavant.

Deux de ces trois précédents cas se sont produits juste autour du pic de la bulle Internet en 2000. Ce timing a attiré l'attention des traders cette semaine.

Un modèle rare pour le S&P 500

Le S&P 500 a gagné 1,79 % mardi pour clôturer à 7 736,52, son niveau le plus élevé depuis juin. De solides bénéfices et un apaisement des tensions au Moyen-Orient ont conduit à ce mouvement. Mercredi a apporté un suivi mitigé. Le S&P 500 et le Dow ont tous deux atteint de nouveaux records intrajournaliers en début de séance avant que l'humeur ne change.

Le Dow a clôturé à un record pour la cinquième session consécutive, ajoutant 263 points pour atteindre 54 349. Le S&P 500, cependant, a glissé de 0,17 % à 7 723,55, mettant fin à sa série de victoires de quatre jours.

Ce record a couronné une hausse de quatre jours de 5 %, un mouvement que Jonathan Krinsky de BTIG a suivi dans ses propres recherches. Burry a directement crédité Krinsky en partageant les données.

Burry a écrit sur le modèle sur son Substack cette semaine.

« Grâce à Jonathan Krinsky de BTIG, nous savons que le S&P 500 a augmenté de 5 % sur quatre jours de négociation pour atteindre un nouveau sommet seulement trois fois en dehors d'aujourd'hui. »
— Burry

Ces trois dates précédentes étaient le 23 avril 1999, le 21 mars 2000 et le 9 novembre 2020. Par conséquent, deux se situent juste au pic de la bulle Internet et son dégonflement précoce.

Wall Street toujours divisée sur la prochaine étape

Tous les stratèges ne voient pas la configuration comme un signe d'avertissement. En revanche, l'objectif de fin d'année de Yardeni Research pour le S&P 500 est de 8 250, contre 7 700 plus tôt cette année. Il a déclaré à CNBC que ce chiffre pourrait s'avérer trop conservateur compte tenu de la solidité des bénéfices.

Le président de Goldman Sachs, John Waldron, a souligné la croissance des bénéfices qui s'élargit au-delà de la technologie. Il a qualifié cela de principal moteur fondamental du marché en ce moment.

Cependant, Waldron a également signalé un véritable risque sous-jacent à cet optimisme. Pendant ce temps, le S&P 500 pondéré par la capitalisation boursière a surperformé son homologue pondéré également d'environ 4 % au cours des derniers jours.

Cet écart suggère que le leadership du marché pourrait à nouveau se resserrer. Cela fait écho au débat sur la concentration déjà visible dans les gains liés à l'IA de l'indice plus tôt cette année.

La série de quatre jours de victoires du rallye, qui s'est interrompue mercredi lorsque l'indice a atteint un nouveau sommet intrajournalier mais a clôturé légèrement en baisse, fait de la comparaison historique de Burry un test réel plutôt qu'une hypothèse.

Source : BeInCrypto