Kioxia bat l'action japonaise suivante de 4x. Succès ou échec ?

Kioxia Holdings a gagné 2 000 % au cours de l'année écoulée, presque quatre fois le meilleur titre du Japon. Le fabricant de puces est en baisse de près de 9 % aujourd'hui, laissant les investisseurs partagés entre le qualifier de succès ou d'échec.

Kioxia (285A) est largement en tête sur le marché boursier de Tokyo. AIMECHATEC, le deuxième meilleur gagnant de l'année, a augmenté de 540,30 % sur la même période.

Un rallye construit sur la demande d'IA, puis testé par les prévisions

Le rallye de Kioxia remonte à l'expansion de l'IA. Les centres de données en quête de mémoire flash NAND, les puces de stockage utilisées dans les téléphones et les serveurs, ont fait grimper les prix et les bénéfices de manière significative jusqu'en 2025 et cette année. L'action a bondi de plus de 500 % rien qu'en 2025, faisant brièvement de Kioxia la société cotée la plus précieuse du Japon en termes de capitalisation boursière.

Cet élan a été rompu fin juillet. Kioxia a prévu un revenu d'exploitation de 3,16 trillions de yens (19,7 milliards de dollars) pour le premier semestre fiscal. Ce chiffre implique un résultat plus faible que prévu de 1,89 trillion de yens pour le trimestre en cours, après un trimestre précédent de 1,27 trillion de yens qui avait déjà manqué les estimations des analystes. Kioxia a associé cette prévision à une division d'actions trois pour un et un rachat de 800 milliards de yens, visant à élargir sa base d'actionnaires.

Les actions avaient déjà reculé d'environ 65 % par rapport à leur pic de juin de 112 700 yens à ce moment-là. Une vente massive d'actions liées à l'IA a exercé une pression sur le secteur, et les fabricants chinois de NAND ont augmenté leur capacité, menaçant le pouvoir de fixation des prix derrière la montée de Kioxia.

Wall Street est toujours divisée

La dernière baisse de 9 % fait suite à une série de fluctuations marquées, et non à un déclin constant. Les actions de Kioxia ont gagné plus de 40 % lors d'une récente période de cinq jours, puis ont fortement chuté.

L'opinion des analystes reflète cette division. Quatorze entreprises notent Kioxia comme un achat, tandis qu'une recommande de vendre, et les objectifs de prix moyens impliquent un potentiel de hausse de plus de 100 %. Daiwa, UBS et Goldman Sachs ont réaffirmé leurs notes d'achat cette semaine, tandis que Bernstein a maintenu sa note de vente inchangée.

Les revenus et les bénéfices montrent toujours une forte croissance d'une année sur l'autre. La question plus importante est le timing. S'agit-il d'une réinitialisation au sein d'un cycle de mémoire AI durable, ou du début d'un affaiblissement du pouvoir de fixation des prix ? Le prochain rapport de résultats de Kioxia devrait offrir une réponse plus claire.

Source : BeInCrypto