Le prix du cuivre atteint un nouveau sommet historique alors que 6,85 $ devient le prochain objectif

Le prix du cuivre a atteint un nouveau record historique cette semaine, le contrat de septembre sur le Comex touchant 6,7045 $ la livre mardi. Le métal se négocie autour de 6,72 $ mercredi, en hausse d'environ 17 % en 2026 et de plus de 50 % au cours des 12 derniers mois.

Une décision tarifaire américaine longtemps attendue et un resserrement de l'offre en dehors de l'Amérique alimentent cette avancée. Le graphique quotidien indique maintenant 6,85 $ comme le prochain objectif à la hausse.

L'anticipation des tarifs entraîne des volumes record de cuivre aux États-Unis

Plus de 200 000 tonnes de cuivre sont arrivées dans les ports américains en juillet, selon les calculs de Bloomberg basés sur les données douanières. Cela marque le plus grand afflux mensuel depuis le début des enregistrements en 2014.

Les traders continuent d'expédier du métal vers les États-Unis car la décision du président Trump sur les tarifs d'importation de cuivre raffiné reste en attente. La date limite du secrétaire au Commerce Howard Lutnick, fixée au 30 juin, est passée depuis plus d'un mois. La proposition sur la table commence à 15 % en janvier 2027 et augmente à 30 % un an plus tard.

Le jeu de l'attente a rendu le stockage rentable. Le cuivre de New York se négociait environ 640 $ la tonne au-dessus de Londres mardi, presque le double de la prime moyenne de juillet de 350 $. Les stocks combinés du Comex et de la LME dépassent 740 000 tonnes, tandis que les ports américains détiennent encore 110 860 tonnes en stockage privé.

Michael Cuoco, responsable des métaux chez StoneX Financial, a averti que les flux reflètent la politique plutôt que la consommation.

« L'arbitrage tarifaire domine la croissance de la demande. »

L'histoire ajoute un avertissement. En juillet 2025, un tarif de 50 % a épargné le métal raffiné, et les prix Comex se sont effondrés de 20 % en une seule journée. Une exemption similaire maintenant frapperait durement la prime américaine.

Le choc d'approvisionnement mondial resserre le cuivre en dehors de l'Amérique

L'arbitrage explique la frénésie d'achats aux États-Unis. Cependant, il n'explique pas pourquoi les prix à Londres se situent également près des records.

Le cuivre LME a atteint 14 050 $ la tonne cette semaine, proche du record de janvier de 14 500 $. Pendant ce temps, le contrat au comptant commande une prime de plus de 100 $ par rapport au métal de trois mois, la plus large backwardation depuis janvier. Les acheteurs physiques paient cher pour une livraison immédiate.

La pression commence avec l'acide sulfurique. La fermeture du détroit d'Ormuz fin février a réduit d'environ la moitié les exportations de soufre par voie maritime depuis le Golfe, selon les recherches de Kpler. La Chine a ensuite interdit les exportations d'acide en avril, et les deux chocs ensemble ont éliminé environ un quart de l'approvisionnement mondial.

Cela compte parce que l'extraction par solvant et l'électro-extraction (SX-EW) produisent plus de 15 % du cathode de cuivre mondial et fonctionnent à l'acide. Les opérations au Chili et en République Démocratique du Congo détiennent apparemment seulement 30 à 60 jours d'inventaire.

Le Chili a porté un nouveau coup. Codelco a suspendu l'expansion de sa mine El Teniente après avoir détecté de nouveaux risques sismiques, un an après une explosion rocheuse mortelle sur le site.

Les banques ont pris note. Goldman Sachs a relevé son objectif de fin 2026 à 13 735 $ la tonne, tandis que Citi prévoit 15 000 $ dans un an. Lorsque le cuivre a atteint son précédent record en juin, la hausse s'est estompée en quelques jours. Cette fois, la backwardation suggère que la tension est physique plutôt que spéculative.

Prévision du prix du cuivre alors que les lignes de tendance convergent près de 6,85 $

Le graphique quotidien montre le prix du cuivre sortant de la zone de résistance de 6,60 $, qui a limité chaque rallye en mai et juin. Un retest réussi confirmerait cette zone comme nouveau support.

Le plus grand support se situe près de 6,00 $. Cette zone a agi comme résistance de janvier à mai 2026 avant de se retourner. Elle rencontre également une courbe exponentielle qui a guidé la tendance haussière depuis fin 2025.

Les acheteurs ont défendu cette courbe trois fois (flèches vertes). Ils sont intervenus au plus bas du 20 mars à 5,34 $, près de 6,00 $ début juillet, et autour de 6,25 $ fin juillet. Chaque test est arrivé à un niveau plus élevé, signe d'une tendance accélérée.

Au-dessus du marché, une ligne de tendance ascendante relie les sommets de janvier, mai et juin (cercles bleus). Sa projection donne l'objectif actuel de 6,85 $, soit environ 2 % au-dessus du prix au comptant. La ligne de tendance et la courbe convergent près de ce niveau en septembre, établissant un point de décision clair.

Le RSI quotidien est entré dans une zone de surachat près de 70. L'indicateur a visité cette région seulement deux fois auparavant, en décembre 2025 et en mai 2026 (cercles rouges). Les deux visites ont précédé une consolidation plutôt qu'un retournement, ce qui cadre les lectures de surachat ici comme une force de tendance. Ce mouvement s'inscrit également dans la rotation plus large de capitaux vers les matières premières que BeInCrypto a suivie en juillet, et il renforce le cas du cuivre dans les perspectives métalliques de mi-année.

Une clôture en dessous de 6,60 $ retarderait la configuration haussière, tandis qu'une perte de 6,00 $ l'invaliderait. Le chemin vers 6,85 $ dépend désormais de la question de savoir si la véritable rareté surpasse la demande artificielle, alimentée par les tarifs.

Source : BeInCrypto