Pourquoi l'action Nvidia a-t-elle chuté lundi malgré un accord AI de 500 milliards de dollars à Wall Street ?
Nvidia (NVDA) vend les puces alimentant le boom de l'intelligence artificielle (IA). Maintenant, elle aide à lever les fonds qui les achètent. Un package de financement de 500 milliards de dollars avec six géants de Wall Street scellerait ce nouveau rôle.
Le Financial Times a révélé les discussions lundi, et Reuters les a confirmées. Pourtant, NVDA a chuté de plus de 2 % pour atteindre environ 218 $. Cette réaction est la véritable histoire.
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À l'intérieur du deal de 500 milliards de dollars sur l'IA que Nvidia assemble
La liste est impressionnante. Apollo Global Management, Blackstone, les Partenaires en Infrastructure Mondiale de BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs et KKR sont tous de la partie, a rapporté Reuters. L'argent cible les centres de données, les centrales électriques et les puces.
L'accord pourrait être annoncé dans quelques jours. La structure reste secrète. Il en va de même pour la part exacte de Nvidia dans celui-ci. Apparemment, chaque entreprise impliquée a soit refusé de commenter, soit est restée silencieuse.
L'échelle correspond au besoin. Les grandes entreprises technologiques dépenseront plus de 730 milliards de dollars en IA cette année, selon Reuters. L'approvisionnement en énergie est le point de blocage, comme le montrent les nouvelles règles de divulgation du Texas pour les centres de données.
Pourquoi l'action NVDA a chuté sur un titre optimiste
Le problème n'est pas le montant. C'est la direction dans laquelle l'argent circule.
Considérez les récentes actions de Nvidia. Elle a levé 25 milliards de dollars lors d'une vente d'obligations en juin, sa première depuis 2021. Elle prévoit également d'investir jusqu'à 3 milliards de dollars dans Lancium, a rapporté The Information.
Lancium est le développeur d'énergie derrière le campus Stargate AI du Texas. La semaine dernière, Nvidia a soutenu la levée de 2 milliards de dollars de Firmus à une valorisation de 10,5 milliards de dollars.
Chacun de ces dollars peut revenir sous forme de commandes de puces. Les critiques appellent cela un financement circulaire. Un fournisseur finance ses clients, et les clients achètent ses produits. Lorsque cette boucle se resserre, la demande réelle devient plus difficile à mesurer.
Les marchés ont déjà vu ce film. Les géants des télécommunications Lucent et Nortel ont prêté des milliards à leurs propres clients à la fin des années 1990. Les commandes semblaient spectaculaires jusqu'au krach des dot-com. Ensuite, les prêts se sont détériorés, et les deux actions ne se sont jamais redressées.
Cette histoire explique le recul de lundi. NVDA a chuté à environ 218 $, accentuant le débat plus large sur la bulle de l'IA.
Le cas haussier que les analystes refusent d'abandonner
Wall Street n'a pas cligné des yeux. Les données de TipRanks montrent que 36 des 37 analystes évaluent NVDA comme un achat. Un dit de conserver. Aucun ne dit de vendre. Les objectifs vont de 250 $ à 500 $, avec une moyenne à 308,69 $. Selon les calculs de la plateforme, cela implique un potentiel de hausse de 49,24 %.
Les haussiers soulignent également la demande sans ingénierie financière derrière elle. SpaceX vient de consacrer ses systèmes d'IA exclusivement à l'architecture Vera Rubin de Nvidia.
L'arbitre arrive le 26 août, lorsque Nvidia publie ses résultats trimestriels. Le consensus prévoit environ 91,8 milliards de dollars de revenus et 2,08 $ de bénéfice par action. Les deux seraient presque le double des niveaux d'il y a un an. Attendez-vous à des questions difficiles sur la part de cette demande que l'argent de Nvidia a aidé à créer.
Le paquet de 500 milliards de dollars est un test. Soit le développement de l'IA peut se financer lui-même, soit il s'appuie sur le bilan de Nvidia. Les petites lignes de l'accord devraient nous dire lequel.
Source : BeInCrypto