La Corée perd 6,2 milliards de dollars en août alors que l'Asie se détourne de l'IA
Les investisseurs étrangers ont retiré 6,2 milliards de dollars des actions sud-coréennes en août. Taïwan a attiré 1,7 milliard de dollars, mettant fin à une série de six semaines de ventes, selon des données compilées par Bloomberg.
La séparation indique un schéma plus large. L'argent se déplace des actions riches en puces du KOSPI coréen vers des marchés considérés comme des paris plus stables sur l'intelligence artificielle (IA).
Un Réajustement Asiatique Plus Large
Le mouvement entre la Corée et Taïwan fait partie d'un changement régional plus vaste. Les investisseurs étrangers ont vendu un total net de 25,48 milliards de dollars d'actions asiatiques en juillet. C'était le neuvième mois consécutif de sorties nettes.
Rien qu'entre Taïwan et la Corée du Sud, les pertes ont dépassé l'ensemble des sorties nettes de la région en juillet. Taïwan a perdu 22,95 milliards de dollars ce mois-là, distinctement du retour aux entrées d'août. La Corée a perdu 6,26 milliards de dollars en juillet, un total de juillet distinct des 6,2 milliards de dollars de sorties d'août mentionnées ci-dessus.
Les entrées en Inde, en Thaïlande, en Indonésie et aux Philippines n'ont que partiellement compensé ces pertes de juillet.
Les données compilées par Bloomberg montrent également que les analystes ont relevé les estimations de bénéfices sur 12 mois de Taïwan plus rapidement que celles de la Corée le mois dernier. C'était la première fois en près d'un an que la révision de Taïwan avançait.
« Les fluctuations exceptionnellement élevées dans les secteurs liés à l'IA poussent les investisseurs mondiaux à diversifier. »
Herald van der Linde, responsable de la stratégie d'équité Asie-Pacifique chez HSBC, a souligné ce point dans une note citée par Reuters. Il a déclaré que la volatilité actuelle place l'Inde dans une position relativement meilleure.
Pourquoi la Corée semble plus risquée pour certains investisseurs
Hebe Chen, analyste senior du marché chez Vantage Global Prime, a souligné le levier plus important et le positionnement spéculatif de la Corée. Elle a déclaré que cela peut amplifier les fluctuations des prix même sans changement dans les fondamentaux.
Le KOSPI de la Corée du Sud a enregistré sa plus forte chute depuis début mars, à la fin du mois dernier. La débâcle a été provoquée par un effondrement des paris à effet de levier liés à Samsung Electronics et SK Hynix. Un ETF lié à l'IA de 19 milliards de dollars s'est effondré dans le processus, touchant le plus durement les investisseurs de détail coréens.
Cependant, tous les investisseurs ne voient pas la Corée comme un pari plus faible. Isaac Thong, directeur des investissements senior chez Aberdeen Asian Income Fund, n'est pas d'accord. Il a déclaré que la Corée semble relativement attractive compte tenu de la baisse de ses valorisations par rapport à celles de Taïwan.
Où va l'argent à la place
Les actions indiennes ont enregistré un achat étranger hebdomadaire de 1,3 milliard de dollars le mois dernier, le plus important depuis mi-2025.
Les fonds mondiaux privilégient les marchés considérés comme moins dépendants des dépenses en capital liées à l'IA que la Corée ou Taïwan. La Thaïlande, l'Indonésie et les Philippines ont également enregistré des entrées en juillet, bien que dans une moindre mesure que l'Inde.
La Thaïlande a attiré 1,46 milliard de dollars sur la même période. L'Indonésie et les Philippines ont enregistré des gains plus modestes, à 88 millions de dollars et 69 millions de dollars respectivement.
L'écart d'échelle est important. Ensemble, ces quatre marchés ont absorbé une fraction de ce que la Corée et Taïwan ont perdu. Les analystes décrivent ce mouvement comme un acte de rééquilibrage, et non un retour en force dans la région.
Source : BeInCrypto