L'accord Anthropic de Riot fait monter les actions des mineurs de Bitcoin, mais c'est une mauvaise nouvelle pour le BTC

Le bail de 9,1 milliards de dollars d'Anthropic par Riot Platforms a fait grimper les actions de RIOT et des mineurs concurrents cette semaine. Mais la montée indique un changement qui pourrait nuire au Bitcoin (BTC) lui-même. Les mineurs financent de plus en plus les développements en IA en vendant la cryptomonnaie qu'ils extraient.

Le bail couvre 191 mégawatts sur le campus de Riot à Rockdale, au Texas, sur 20 ans, d'une valeur allant jusqu'à 16,1 milliards de dollars avec des extensions. Les mineurs concurrents TeraWulf, Cipher Mining et Hut 8 ont également connu une hausse le même jour.

Les actions des mineurs montent grâce aux contrats d'énergie, pas au Bitcoin

Riot a clôturé lundi en hausse de 4,33 %. Cipher Mining a gagné 5,39 %, TeraWulf a augmenté de 3,40 %, et Hut 8 a ajouté 3,39 %. Le Bitcoin a glissé de 0,49 % sur la même période et a du mal à dépasser la fourchette de 62 000 $ – 65 000 $. Il est clair que la hausse de ces actions de minage de Bitcoin a très peu à voir avec le BTC et n'aide donc pas le prix de l'actif sous-jacent.

BeInCrypto a suivi le même découplage en juillet. TeraWulf, IREN et Hut 8 ont alors connu une forte hausse suite aux nouvelles de location d'IA, s'éloignant davantage des mouvements de prix du Bitcoin. L'accord d'Anthropic de Riot prolonge ce schéma.

Pourquoi le même changement est un vent contraire pour le Bitcoin

Le financement de ce rallye par le pivot vers l'IA n'est pas gratuit. Les avoirs en Bitcoin de Riot sont passés de 15 680 BTC à 11 380 BTC au deuxième trimestre, une baisse de 4 300 pièces. L'entreprise a vendu sa production mensuelle et ses réserves de trésorerie pour financer son développement en IA à Rockdale.

Ce schéma pourrait avoir une importance plus large. Les mineurs qui détenaient autrefois du Bitcoin comme sous-produit de leur activité deviennent des vendeurs nets. Les recettes vont dans des baux de centres de données au lieu de nouveaux équipements de minage.

Les analystes ont évalué les actions sur la base du bail, et non du registre. Le PDG de Riot, Jason Les, a décrit ce changement dans l'état des résultats du deuxième trimestre de l'entreprise.

« [Riot a] maintenant exécuté des baux totalisant 241 mégawatts de capacité, représentant environ 9,8 milliards de dollars de revenus contractés à long terme avec deux des entreprises les plus importantes de l'écosystème IA. »

Cette présentation aide à expliquer la réaction du marché. H.C. Wainwright a relevé son objectif de prix pour Riot à 40 $ contre 25 $ suite aux nouvelles d'Anthropic. Needham a porté son objectif à 30 $. Les deux ont cité des mégawatts contractés plutôt que la production de Bitcoin.

Cela renverse également l'ancienne pratique d'acheter des actions de mineurs pour une exposition indirecte au Bitcoin. Le capital qui poursuit Riot, TeraWulf ou Hut 8 est de plus en plus un pari sur l'immobilier IA. Une partie de ce pari est financée par la vente de l'actif que ces actions suivaient auparavant.

Rien de tout cela ne signifie que le minage de Bitcoin est en train de disparaître. Les revenus de minage de Riot ont atteint 113,7 millions de dollars au deuxième trimestre même si les revenus de location ont augmenté. Mais le même accord qui a fait monter RIOT en flèche s'est accompagné d'une diminution constante de l'offre de Bitcoin qui mérite d'être surveillée.

Source : BeInCrypto