L'économiste en chef dit que la Fed ne relèvera pas les taux si le pétrole reste près de 80 $

Jeremy Siegel, économiste senior chez WisdomTree et professeur émérite de finance à la Wharton School, a déclaré que la Réserve fédérale sautera probablement une hausse des taux en septembre si le pétrole reste près de 80 $ le baril.

Siegel a parlé alors que le S&P 500 dépassait 7 800 pour la première fois, prolongeant un rallye que les bénéfices et les données sur l'inflation en baisse ont alimenté ce mois-ci.

Des données sur l'inflation en baisse soutiennent l'argument

Siegel a déclaré que les rapports sur l'inflation de cette semaine réduisaient les chances d'une hausse. Le rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) est arrivé mercredi, et le rapport sur l'indice des prix à la production (IPP) a suivi jeudi.

Il a déclaré que Goldman Sachs avait abaissé ses prévisions pour l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, après avoir vu les données. Siegel a déclaré que la banque s'attend désormais à ce que l'indicateur n'augmente que de 0,2 % pour le mois.

Siegel a lié une partie de cette baisse aux gains du marché boursier lui-même. Il a déclaré que la hausse des valeurs boursières se répercute dans un sous-composant de gestion de portefeuille à l'intérieur de l'indice PCE, le faisant baisser.

Cette lecture s'appuie sur une tendance que les traders ont remarquée après le rapport IPC en baisse de mercredi. Les traders étaient à peu près également partagés sur une hausse en septembre, et l'impression plus douce a penché le sentiment vers un maintien.

Siegel a également souligné une peur de liquidité liée à l'effet de levier au début de ce mois. Il a déclaré que cela avait révélé un risque excessif limité sur le marché plutôt qu'un problème plus profond, et les actions ont depuis rebondi vers de nouveaux sommets.

L'élan des bénéfices et une rotation vers la valeur

Siegel a déclaré que les dépenses en intelligence artificielle augmentent les bénéfices bien au-delà des hyperscalers qui construisent l'infrastructure IA. Il a déclaré que des entreprises de divers secteurs utilisent la technologie pour réduire les coûts et élargir les marges.

« Je ne pense pas que ce soit de manière inappropriée optimiste à ce stade. »

Jeremy Siegel, CNBC

Il a également signalé une rotation hors des actions de croissance coûteuses et vers des valeurs moins chères se négociant autour de 15 fois les bénéfices. Siegel a déclaré que beaucoup de ces entreprises n'ont pas encore capturé les gains d'efficacité liés à l'IA, laissant de la place pour rattraper.

Ce changement fait écho aux avertissements d'autres observateurs du marché concernant un effondrement inégal des actions liées à l'IA qui pourrait frapper d'abord les plus petits acteurs.

Les traders vont maintenant surveiller si les probabilités de hausse des taux pour septembre continuent de diminuer alors que les données sur les ventes au détail et le rapport complet sur le PCE arrivent plus tard ce mois-ci.

Source : BeInCrypto