Berkshire investit 17 milliards de dollars de plus dans Google : pourquoi Michael Burry est-il inquiet ?
Berkshire Hathaway a annoncé une augmentation de 17 milliards de dollars de sa participation dans Alphabet pour le deuxième trimestre. Ce mouvement fait de la société mère de Google la troisième plus grande participation en actions de Berkshire.
La divulgation est intervenue quelques jours après que l'investisseur Michael Burry a critiqué les dépenses du nouveau PDG Greg Abel. Le dernier dépôt 13F de Berkshire a également montré son premier achat net d'actions en 14 trimestres.
Alphabet devient une participation clé
Berkshire possède désormais presque 106 millions d'actions Alphabet (GOOGL). La participation comprend des actions de classe A et de classe C. Elle vaut environ 36,6 milliards de dollars.
Cela place Alphabet juste devant la participation de Coca-Cola de 35,1 milliards de dollars. Elle reste cependant derrière la position d'Apple de 69,7 milliards de dollars. American Express reste également plus grande, à 51,9 milliards de dollars.
Environ 60 % des nouvelles actions proviennent d'un placement privé. Alphabet et Berkshire ont annoncé cet accord de 10 milliards de dollars en juin. Berkshire a acheté les 7 milliards de dollars restants sur le marché ouvert.
Berkshire a également augmenté sa participation dans Delta Air Lines de 44 %, ajoutant environ 1,6 milliard de dollars. Ce pari inverse le scepticisme de longue date de Warren Buffett envers les actions des compagnies aériennes. Berkshire a quitté quatre actions de transporteurs avec une perte en 2020.
La participation de Berkshire dans Macy's a bondi de 142 %, ajoutant environ 100 millions de dollars. Elle a également ajouté 280 millions de dollars au constructeur de maisons Lennar. Au cours du même trimestre, Berkshire a annoncé une acquisition de 6,8 milliards de dollars de Taylor Morrison.
Burry tire la sonnette d'alarme
Michael Burry a prédit la crise des prêts hypothécaires subprimes de 2008. Il a écrit sur Substack qu'il a perdu confiance en Berkshire.
« Ma plus grande peur pour Berkshire Hathaway était que lorsque Warren se retirerait enfin, le successeur serait trop vieux et autrement pas Warren, donc n'aurait pas sa patience pour la grosse opportunité. Je crois que cette peur s'est réalisée. »
Source : Yahoo Finance
Burry a reconnu qu'Abel n'avait dépensé qu'une partie de la réserve de liquidités. La réserve a atteint un record de 397 milliards de dollars au premier trimestre. Elle est tombée à environ 360 milliards de dollars au deuxième trimestre. Burry a toujours qualifié la réserve restante de grande.
Il a déclaré que les premières actions d'Abel ressemblent à des « mouvements de cadrage », pas à de véritables investissements. Il ne recommande à personne de vendre à découvert l'action. Pourtant, Burry a précédemment affiché des avertissements de marché rouges aux côtés de Buffett.
Les deux classes d'actions ont chuté de plus de 3 % cette semaine. La baisse est survenue malgré le premier rachat majeur de Berkshire en deux ans. Les actions d'Alphabet ont également récemment reculé en raison de départs liés à l'IA sans rapport.
Les mouvements d'Abel pourraient refléter un véritable changement stratégique. Ou ils pourraient être les premiers pas prudents que Burry a décrits. Les prochains mouvements de Berkshire avec sa réserve de liquidités restante pourraient clarifier ce qui est vrai.
Source : BeInCrypto