Peter Schiff relie la décision sur l'or de 1971 à la crise actuelle du dollar : l'XAU atteindra-t-il 5 000 $ ?
Peter Schiff a choisi le 55e anniversaire de la rupture de l'Amérique avec l'or pour faire un constat franc. La décision de 1971, soutient-il, est la raison pour laquelle le dollar est en difficulté aujourd'hui.
Schiff est un membre fondateur de Euro Pacific Asset Management. Il a fait cet argument lors de son podcast du week-end. Washington a fait défaut sur l'or à l'époque, dit-il, et le monde quitte maintenant le dollar.
Pourquoi 1971 façonne encore le débat sur le dollar
Le président Richard Nixon a fermé la fenêtre de l'or le 15 août 1971. Les gouvernements étrangers ne pouvaient plus échanger des dollars contre des métaux. Le taux était de 35 $ l'once.
« J'ai ordonné au secrétaire Connally de suspendre temporairement la convertibilité du dollar en or ou en d'autres actifs de réserve… votre dollar vaudra autant demain qu'il vaut aujourd'hui », Richard Nixon, dans son discours du 15 août 1971.
Nixon a qualifié ce mouvement de temporaire. Cela dure maintenant depuis 55 ans.
La promesse concernant la valeur a mal vieilli. Les données fédérales sur les prix montrent qu'un dollar de 1971 achète environ 12 cents de biens aujourd'hui. Les prix à la consommation ont grimpé de 718 % depuis ce mois d'août.
Schiff qualifie ce mouvement de défaut, et non de correction technique. Les billets de la Réserve fédérale promettaient de l'or, dit-il. Washington a simplement cessé de payer.
L'or raconte sa propre histoire. Le métal a clôturé lundi à 4 418 $, en hausse de 0,94 %. C'est environ 126 fois le prix de 1971. Le dollar semble faible plutôt que cassé. Il a chuté à un plus bas de trois mois par rapport à ses pairs lundi.
« Nous avons quitté l'or en 1971. Maintenant, le monde quitte le dollar », a déclaré Schiff.
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L'indice large du dollar de la Réserve fédérale a perdu seulement 1,8 % en un an.
La dé-dollarisation devient le prochain test
La plus grande affirmation de Schiff est qu'en 1971, le travail n'était qu'à moitié terminé. Le dollar a perdu de la valeur dans les années 1970. Pourtant, le monde a continué à le détenir de toute façon.
Cette habitude a beaucoup payé. Elle a permis à l'Amérique d'acheter plus qu'elle ne produisait. Elle a permis à Washington d'emprunter sans limite stricte.
La dette fédérale a atteint 39,93 trillions de dollars le 13 août. Environ 65 milliards de dollars se trouvent maintenant entre le pays et 40 trillions.
« Le monde se dé-dollarise. Le monde abandonne le standard du dollar. C'est un processus. Cela a commencé. Cela n'est pas terminé, mais je pense que les conséquences économiques vont être profondes », a ajouté Schiff.
Il s'attend à ce que les ménages le ressentent en premier. Les importations deviennent plus chères une fois que les déficits commerciaux se réduisent. Les niveaux de vie chutent lorsqu'un pays ne peut dépenser que ce qu'il gagne.
La recherche de BeInCrypto a mené un test d'épargne en devises de 55 ans sur cette question. L'or a mieux fonctionné comme assurance à long terme. Le dollar a toujours gagné en liquidité.
L'enchère d'or est maintenant une question de banque centrale
La thèse de Schiff a une partie testable. Si le monde quitte vraiment le dollar, les banques centrales devraient le montrer.
La moitié en or est vérifiée. Les banques centrales ont acheté 289 tonnes au deuxième trimestre, selon les chiffres du Conseil mondial de l'or. C'est 62 % de plus que l'année précédente.
Le premier trimestre était très différent. Les achats se sont effondrés à 56,5 tonnes. Certains gouvernements ont vendu des métaux pour lever des fonds pendant la crise énergétique.
Le stratège vétéran Jeff Currie a construit un cadre autour de ce changement. Currie a autrefois dirigé la recherche sur les matières premières chez Goldman Sachs et conseille maintenant Carlyle Group. L'or perd sa plus grande offre, soutient-il, lorsque les banques centrales deviennent des vendeurs forcés. Son objectif à long terme est de 10 000 $ l'once.
La moitié en dollars n'est pas encore vérifiée. La part du dollar dans les réserves mondiales a augmenté à 57,13 % au premier trimestre, selon les chiffres du FMI. Elle était de 56,42 % trois mois plus tôt.
L'euro détient 20,03 % des réserves. Le renminbi chinois détient moins de 2 %. Une analyse antérieure de BeInCrypto sur les données de part de réserve en dollars a révélé que les fluctuations de la monnaie, et non les ventes, ont entraîné la plupart d'un déclin précédent.
Le Bitcoin n'a pas non plus comblé le vide. Le prix du Bitcoin près de 63 517 $ le laisse à peu près stable au cours du mois dernier. L'or a grimpé pendant qu'il stagnait.
Ainsi, les banques centrales achètent de l'or de manière intensive. Elles ne lâchent pas encore de dollars. L'argument de 55 ans de Schiff repose maintenant sur la question de savoir si ces deux lignes vont enfin se croiser.
Source : BeInCrypto