Wall Street atteint des records, puis les obligations font chuter les actions

Les obligations frappent les actions juste quelques jours après que Wall Street ait établi de nouveaux records. Une vente mondiale d'obligations pousse maintenant les coûts d'emprunt à des niveaux les plus élevés depuis des décennies.

Le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont chuté à des niveaux bas de deux semaines mardi. En revanche, les rendements des obligations du Trésor à long terme ont grimpé à leurs niveaux les plus élevés depuis près de deux décennies.

Records, puis un retournement

Le S&P 500 a clôturé à un record de 7 798,99 le 13 août. Des données sur l'inflation en baisse et de solides bénéfices liés à l'IA avaient alimenté ce rallye.

Le Dow Jones Industrial Average avait également établi un record de bénéfices liés à l'IA en clôturant aux côtés du S&P 500 le 5 août. Cependant, l'ambiance a changé juste quelques jours plus tard.

Le Nasdaq Composite a glissé à un niveau bas de deux semaines alors que les actions des semi-conducteurs chutaient, ternissant un rallye record de 2026.

Comment les obligations frappent les actions

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,748 %, son plus haut niveau depuis janvier 2025. Le rendement à 30 ans a atteint 5,33 %, son niveau le plus élevé en 19 ans.

La débâcle n'est pas seulement américaine. Le rendement des obligations gouvernementales japonaises à 10 ans a atteint un niveau record de 30 ans de 2,945 % cette semaine.

L'écart entre les rendements à court terme et à long terme aux États-Unis est maintenant le plus large depuis quatre ans. Cette accentuation signale que les investisseurs exigent plus de compensation pour le risque à long terme.

Des doutes renouvelés sur un accord de paix au Moyen-Orient ont fait grimper les prix du pétrole, alimentant les craintes d'inflation. Pendant ce temps, une vague record d'émissions d'obligations d'entreprise rivalise avec la dette publique pour attirer les liquidités des investisseurs.

Les émissions ont totalisé près de 1,7 trillion de dollars jusqu'à présent en 2026, selon les données de SIFMA. Ce rythme est en passe de dépasser le record de l'année dernière de 2,2 trillions de dollars.

Un marché en mouvement mérite un coup d'œil

Pendant ce temps, le KOSPI de la Corée du Sud a chuté de 1,5 % et le Nikkei du Japon a baissé de 2,5 % par sympathie. L'indice des semi-conducteurs de la Bourse de Philadelphie a plongé de 5 % alors que les investisseurs réévaluaient les valorisations liées à l'IA.

En revanche, ce recul donne du poids aux propos de Tom Lee de Fundstrat. Il a déclaré qu'une correction de 10 % du marché pourrait être nécessaire avant que le S&P 500 puisse franchir durablement les 8 000.

Les minutes de la Réserve fédérale de mercredi pourraient décider si cette pause se maintient ou si la vente s'intensifie. Les investisseurs se positionnent déjà pour cet aperçu des minutes de la Fed, le prochain catalyseur majeur pour les actions et les obligations.

Source : BeInCrypto