La dette américaine dépasse 40 trillions de dollars : la boucle de désespoir va-t-elle stimuler la demande de Bitcoin ?
La dette du gouvernement américain vient de dépasser 40 trillions de dollars pour la première fois. Le Trésor a fixé le total à 40,05 trillions de dollars mardi. Les traders de Bitcoin (BTC) se demandent maintenant si le record de la dette américaine de 40 trillions de dollars fait de la crypto un meilleur endroit pour se cacher.
Le chiffre est difficile à imaginer. Cela représente environ 119 700 dollars pour chaque Américain. Les intérêts seuls coûtent près de 1,2 trillion de dollars par an. Cela nourrit les craintes d'une boucle de malheur, où les coûts d'emprunt forcent encore plus d'emprunts.
Pourquoi le chiffre de la dette américaine de 40 trillions de dollars est important
Le gouvernement a dépensé 432,3 milliards de dollars de plus que ce qu'il a gagné rien qu'en juillet. C'était l'écart mensuel le plus large depuis mars 2021. Le déficit de cette année fiscale est déjà proche de 1,8 trillion de dollars. Le dernier trillion s'est accumulé en seulement 154 jours. Le premier trillion a pris jusqu'à la fin de 1981.
La dette a augmenté de 17 trillions de dollars depuis 2020. Il y a une décennie, elle était proche de 19,4 trillions de dollars. Pendant ce temps, la dette publique équivaut maintenant à peu près à la taille de l'ensemble de l'économie américaine.
Les intérêts sont maintenant la troisième plus grande dépense du gouvernement. Seuls la Sécurité Sociale et Medicare coûtent plus cher. La pression touche aussi les gens ordinaires. Des coûts d'emprunt plus élevés déterminent si les ménages peuvent se permettre Bitcoin et la crypto en général.
Alors, qu'est-ce que la boucle de malheur, exactement ? C'est une spirale avec quatre tours. Washington emprunte plus, donc les acheteurs d'obligations exigent des rendements plus élevés. Des rendements plus élevés augmentent la facture d'intérêts. Une facture plus importante élargit le déficit, et le déficit force de nouveaux emprunts. Chaque tour alimente le suivant.
Les marchés ont observé des versions plus petites se dérouler. Le Royaume-Uni en a connu une en septembre 2022. Des réductions d'impôts non financées ont fait grimper les rendements des obligations jusqu'à ce que la Banque d'Angleterre intervienne. Les États-Unis ont eu leurs propres avertissements. Moody's a retiré la dernière note de crédit triple-A du pays en mai 2025. Fitch a agi en 2023, et S&P l'a fait en 2011.
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Le stress du marché obligataire renforce l'argument pour le Bitcoin
Les investisseurs obligataires exigent plus pour prêter à Washington. Les rendements des bons du Trésor ont grimpé depuis fin juin à des niveaux non vus depuis la crise de 2008. Le bon à 10 ans a payé 4,72 % le 17 août, selon les données FRED de la Réserve fédérale de St. Louis.
Cela a forcé une réponse. Le Trésor a déclaré mercredi qu'il doublerait les rachats d'obligations à long terme. BeInCrypto a rapporté plus tôt que l'expansion des rachats à long terme a aidé à faire baisser le rendement à 30 ans de ses sommets.
Trois forces poussent les rendements à la hausse :
- Les entreprises empruntent massivement pour construire des centres de données d'intelligence artificielle.
- Les investisseurs veulent une rémunération supplémentaire pour détenir des obligations à long terme.
- De plus, beaucoup doutent que la Réserve fédérale parvienne à maîtriser l'inflation.
Le Bitcoin, quant à lui, a brièvement récupéré 70 000 $, marquant la première fois en près de 80 jours, à partir du 2 juin. Le sentiment est que le prix du BTC semble meilleur chaque fois que le marché obligataire se vend.
Le commerce de dévaluation rencontre une Fed prudente
L'histoire haussière a un nom. Les traders l'appellent le commerce de dévaluation. Le pari est simple. Les gouvernements s'enfoncent dans la dette, impriment de l'argent, et les actifs tangibles gagnent.
Certaines entreprises sont à fond. La stratégie détient 840 447 BTC. Metaplanet du Japon possède plus de 43 000 BTC et en veut 100 000 d'ici la fin de l'année.
Cependant, le commerce n'est pas une ligne droite. Les fonds négociés en bourse (ETFs) sur le bitcoin au comptant ont perdu 4,9 milliards de dollars au deuxième trimestre. La demande de couverture va et vient.
La Fed est un autre obstacle. Les minutes de la Fed, publiées mercredi, ont montré que trois responsables voulaient une hausse des taux. Le président Kevin Warsh a même évoqué moins de réunions de politique. Cela laisse moins de possibilités d'assouplissement pour que les marchés espèrent.
La question maintenant est simple. Washington peut-il stabiliser la dette avant que la boucle de désastre ne se déclenche ? Les prochaines enchères obligataires pourraient montrer si les investisseurs voient 40 trillions de dollars comme un avertissement ou juste un autre chiffre.
Source : BeInCrypto