Un fonds d'IA de 30 milliards de dollars s'effondre, maintenant la SEC enquête sur le rôle de Wall Street

La Securities and Exchange Commission (SEC) a envoyé des assignations à comparaître à des grandes banques de Wall Street concernant leurs transactions avec Situational Awareness, le fonds spéculatif d'intelligence artificielle (IA) qui a failli s'effondrer le mois dernier.

Trois personnes informées de l'approche ont décrit les demandes au New York Times. Les régulateurs veulent des données sur le timing des transactions et des communications avec les prêteurs. Le fonds n'a pas été accusé de faute.

L'enquête de la SEC vise la trace de papier de levier

Les assignations ont été envoyées aux banques qui ont compensé les transactions du fonds et financé ses positions. Bank of America, Citi, Goldman Sachs et JPMorgan Chase figuraient parmi ses plus grands contreparties, selon un dépôt réglementaire.

Les enquêteurs ont demandé le timing de transactions spécifiques. Ils ont également demandé les messages échangés par les banques avec le fonds concernant l'argent emprunté, et leur ont dit de conserver chaque enregistrement lié à la société de San Francisco.

Les quatre banques ont refusé de commenter. La SEC aussi. Un porte-parole de Situational Awareness a déclaré que ce type de contrôle était prévisible.

« Il est à prévoir que les régulateurs examinent de près tous les fonds qui sont très médiatisés, produisent des rendements significatifs ou ont des baisses particulièrement dramatiques », a déclaré Situational Awareness dans un communiqué.

Le timing coïncide avec le fait que les dirigeants bancaires signalent des emprunts cachés sur les marchés. Le directeur général de JPMorgan, Jamie Dimon, a averti ce mois-ci que la dette sur marge avait atteint des records.

Un livre de 30 milliards de dollars qui s'est dénoué en quelques jours

À son apogée, le fonds gérait plus de 30 milliards de dollars et empruntait des dizaines de milliards supplémentaires. Leopold Aschenbrenner, un ancien chercheur d'OpenAI de 24 ans, l'a fondé il y a environ deux ans.

Les dépôts montrent que la stratégie est devenue beaucoup plus agressive avant de se briser. Des options de vente protectrices d'une valeur de 8,5 milliards de dollars en mars avaient largement disparu d'ici le 30 juin, remplacées par 12,5 milliards de dollars en positions longues pures.

Les actions liées à l'IA ont ensuite chuté fin juillet tandis que les actions technologiques traditionnelles que le fonds avait vendues à découvert ont grimpé. Des appels de marge ont suivi, le portefeuille a chuté d'environ 67 %, et Citadel a acheté le livre public à un rabais d'environ 10 %.

Les mineurs de Bitcoin ont été pris au milieu

Les investisseurs en crypto ont absorbé une partie de cette liquidation sans le savoir. Les actions de minage avaient atteint un quart du livre, atteignant 1,99 milliard de dollars dans le dernier dépôt 13F.

Core Scientific, Riot Platforms et IREN ont mené ces positions. La firme de Ken Griffin a depuis éliminé le surpoids des mineurs grâce à près de 100 transactions en bloc.

Toute enquête de la SEC à ce stade pourrait ne jamais produire de dossier. Les documents qu'elle recueille, cependant, pourraient montrer combien de temps les banques ont financé un pari concentré sur l'IA avant de retirer le crédit.

Situational Awareness détient toujours une participation dans Anthropic, qui envisage une introduction en bourse. Cette position est désormais la mesure la plus claire de ce qui a survécu en juillet.

Source : BeInCrypto