JPMorgan voit un potentiel de hausse de près de 80 % pour SpaceX, et ce n'est pas à cause des fusées

JPMorgan a maintenu son objectif de 240 $ sur SpaceX (SPCX) mardi, soit près de 80 % au-dessus de la clôture de 135 $ de lundi. La raison de l'analyste Doug Anmuth a peu à voir avec les fusées.

La banque parie sur l'intelligence artificielle (IA). À 240 $, SpaceX vaudrait plus de 3 trillions de dollars. Grok, son modèle d'IA, et le nouvellement acquis Cursor porteraient une grande partie de ce poids.

Pourquoi JPMorgan appelle l'action SpaceX un pari sur l'IA

SpaceX a finalisé son achat de Cursor le 14 août. La plateforme de codage a généré environ 4 milliards de dollars de revenus récurrents annuels en juin. Environ 75 % de ceux-ci provenaient de clients professionnels.

Cela compte pour deux raisons. Les entreprises qui paient déjà pour Cursor peuvent se voir vendre Grok ensuite. Pendant ce temps, des millions de vraies sessions de codage deviennent des données d'entraînement.

SpaceX voulait désespérément un actif de codage. Elle a également approché Cognition, une startup rivale qui a rejeté son offre de rachat ce mois-ci.

« Les ambitions d'IA de SpaceX se précisent, et nous sommes de plus en plus positifs sur Grok », a écrit Anmuth dans une note.

Les résultats commencent déjà à se montrer, selon JPMorgan. Les données de Cursor alimentent désormais l'entraînement complémentaire de Grok, et les performances récentes du modèle se sont visiblement améliorées.

Grok 4.6, Grok Bot, et un déverrouillage de partages en septembre

Grok 4.6 a été lancé le 12 août. Son lancement a ajouté 500 milliards de dollars à la valeur marchande de SpaceX.

JPMorgan dit que le modèle se situe désormais sur la frontière de Pareto. En termes simples, rien de plus intelligent ne coûte moins cher, et rien de moins cher n'est plus intelligent. Ce mélange tend à gagner des développeurs et des entreprises.

D'autres arrivent. La banque s'attend à de nouveaux modèles presque chaque mois jusqu'en décembre, avec Grok 5 prévu avant la fin de l'année. Elle signale également le lancement de Grok Bot, un agent qui gère les tâches de bureau pour les clients entreprises.

Elon Musk a promis des données d'ingénierie de SpaceX pour de futures sessions d'entraînement. JPMorgan pense que plus de deux décennies de connaissances en construction de fusées pourraient donner à Grok un avantage dans l'ingénierie du monde réel.

Cependant, le pari n'est pas sans risque. L'unité IA de SpaceX a perdu 1,26 milliard de dollars au dernier trimestre et a absorbé 86 % des dépenses en capital.

L'offre est le test le plus proche. Près de 370 millions d'actions seront débloquées les 9 et 10 septembre, ce qui pourrait faire gonfler le flottant d'environ 20 %. SPCX a eu du mal depuis son record de début juin, se négociant à 137,85 $ au moment où j'écris.

JPMorgan s'attend à ce que les ventes de Grok pour les entreprises deviennent une part plus importante des revenus IA de SpaceX au fil du temps. La question à court terme est plus simple. L'histoire de l'IA peut-elle l'emporter sur une vague de nouveaux vendeurs ?

Source : BeInCrypto