L'action Coinbase bondit alors que Bitcoin grimpe à 80 000 $ : quel est le degré de corrélation ?

Les actions de Coinbase (COIN) sont en hausse alors que le Bitcoin (BTC) dépasse les 80 000 $ cette semaine. Goldman Sachs a également relevé son objectif de prix sur l'action à 196 $ contre 173 $.

Cette montée ravive une question familière. À quel point l'action de Coinbase suit-elle réellement le prix du Bitcoin ?

Une Corrélation Modérée Avec le Bitcoin

Coinbase ne détient pas de Bitcoin dans son bilan comme le fait Strategy (MSTR). Ses revenus proviennent principalement des frais de transaction.

Cela signifie que l'action a tendance à augmenter lorsque le prix du bitcoin monte et que l'activité de trading augmente. Elle a tendance à baisser lorsque le volume diminue.

Ce lien apparaît dans les données, mais il n'est pas aussi étroit que beaucoup le supposent. PortfoliosLab, une société d'analyse de portefeuille, évalue la corrélation à long terme entre COIN et le Bitcoin à 0,61, une lecture modérée.

Toutes les actions liées aux cryptomonnaies ne se comportent pas de la même manière. Un classement des actions cryptographiques a révélé que les mineurs de Bitcoin suivent souvent le Bitcoin de manière lâche.

Les Fluctuations Sont Plus Importantes Dans les Deux Sens

Là où Coinbase diffère du Bitcoin, c'est dans la taille de ses mouvements. La volatilité de COIN a été plus de deux fois supérieure à celle du Bitcoin sur le long terme, à environ 20 % contre 8,5 %.

Cette volatilité supplémentaire fonctionne dans les deux sens. Mi-août, les actions de Coinbase ont gagné environ 9,5 % un jour et encore 8 % le lendemain, alors que le Bitcoin franchissait les 70 000 $.

Cette semaine, le Bitcoin a prolongé sa montée vers 80 000 $. COIN a échangé entre 174,73 $ et 189,27 $ rien que mardi, un mouvement de plus de 8%.

La même amplification se manifeste à l'envers. Kaiko, un fournisseur de données de marché, a noté début août que l'action de Coinbase avait chuté d'environ 36% pour l'année.

La baisse du Bitcoin sur la même période était d'environ 27%. La conclusion de Kaiko était franche.

Malgré l'expansion de Coinbase dans de nouvelles lignes d'affaires, son action évolue toujours principalement en fonction du prix du Bitcoin.

Pour Coinbase, le message du rallye de cette semaine semble familier. Lorsque le Bitcoin monte, COIN a tendance à monter encore plus, et ce schéma pourrait tout aussi facilement s'inverser.

Source : BeInCrypto