Nvidia dépasse les attentes avec 96,2 milliards de dollars de chiffre d'affaires au deuxième trimestre : pourquoi NVDA baisse-t-il ?
Les bénéfices du Q2 de Nvidia ont dépassé les attentes le 26 août, avec un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars, battant l'estimation de 92,2 milliards de dollars de Wall Street. Le fabricant de puces a prévu un chiffre d'affaires de 108 milliards de dollars pour le trimestre en cours, mais l'action Nvidia (NVDA) a chuté lors des échanges après la clôture.
L'entreprise a plus que doublé ses ventes par rapport à l'année précédente. Les actions ont clôturé à 209,66 $, en baisse de 1,59 %, puis ont chuté vers 205 $ une fois les chiffres publiés, selon les données de Yahoo Finance.
Les bénéfices du Q2 de Nvidia montrent une augmentation de 106 % du chiffre d'affaires
Wall Street s'était préparé à une journée de trading monumentale avec un consensus proche de 92 milliards de dollars. Nvidia a franchi cette barre d'environ 4 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action ajusté (EPS) de 2,22 $ a dépassé l'estimation de 2,10 $.
Le chiffre d'affaires du Data Center a atteint 89,0 milliards de dollars contre une prévision de 85,8 milliards de dollars, en hausse de 117 % par rapport à l'année précédente. Les ventes aux hyperscalers, les plus grands fournisseurs de cloud, ont atteint 48,71 milliards de dollars contre une estimation de 43,55 milliards de dollars.
Cette ampleur atténue les préoccupations soulevées dans le débat sur la bulle de l'IA concernant la concentration des dépenses parmi quelques acheteurs.
La marge brute ajustée est restée à 75 %, correspondant aux prévisions. Le revenu net ajusté a grimpé de 118 % à 54 milliards de dollars, tandis que le flux de trésorerie libre s'est établi à 21,3 milliards de dollars.
Les prévisions du Q3 franchissent la barre des murmures
Pour le trimestre d'octobre, Nvidia a prévu un chiffre d'affaires de 108 milliards de dollars, plus ou moins 2 %. Cela dépasse le consensus de 104,2 milliards de dollars. Cela correspond également aux chiffres des murmures de 107 à 110 milliards de dollars, les cibles non officielles circulant parmi les bureaux de trading.
Les prévisions supposent à nouveau aucun revenu de calcul de centre de données en provenance de Chine. Pendant ce temps, les engagements d'achat ont bondi de 119 milliards de dollars à 279 milliards de dollars, principalement liés à l'approvisionnement en mémoire. Les prévisions de marge brute ont été ajustées à 74%.
Nvidia a également confirmé que Vera Rubin, le successeur de ses systèmes d'IA Blackwell, est en train de passer à une production complète. Les racks fonctionnent déjà sur les sites des partenaires.
« L'IA a atteint son point d'inflexion. Elle effectue un travail utile. Ses tokens sont productifs et rentables. Maintenant, le calcul est un revenu », a déclaré le PDG Jensen Huang en présentant le contexte de la demande dans le communiqué de résultats de l'entreprise.
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Alors pourquoi l'action NVDA est-elle en baisse ?
Malgré les résultats, les actions se négociaient près de 208 $ en heures prolongées, en baisse d'environ 0,8 % par rapport à la clôture. La réponse la plus simple est qu'un résultat de cette taille était déjà intégré dans le prix. La prévision de 108 milliards de dollars correspondait aux bureaux les plus optimistes plutôt que de les dépasser, laissant peu de potentiel de hausse.
Les traders avaient averti d'un piège à bénéfices avant la publication. NVDA a chuté après chacun de ses quatre derniers rapports, même lorsque les résultats ont dépassé les estimations.
Le positionnement était également devenu prudent. L'action est entrée dans le rapport après une série de sept séances de pertes, tandis que les fabricants de puces montraient des motifs de triangle correspondants signalant une indécision avant la publication.
Les retours de capital peuvent atténuer la réaction. Nvidia a retourné environ 26 milliards de dollars aux actionnaires au cours du trimestre et détient encore environ 99 milliards de dollars d'autorisation de rachat.
Les enjeux vont au-delà d'une seule action, car Nvidia et Micron représentent ensemble un tiers de la croissance des bénéfices de Wall Street. L'appel sur les bénéfices décidera maintenant si la baisse après les heures de négociation s'aggrave ou se renverse. Les commentaires sur les coûts de la mémoire et la montée de Rubin pourraient donner le ton aux actifs liés à l'IA jusqu'à l'ouverture de jeudi.
Source : BeInCrypto