YZi Labs soutient TermMax pour développer l'infrastructure des marchés obligataires on-chain

[COMMUNIQUÉ DE PRESSE – Singapour, Singapour, 27 août 2026]

TermMax, un protocole de prêt à taux fixe construit par Term Structure Labs, a annoncé le 26 août qu'il a reçu un investissement stratégique de YZi Labs. Les conditions n'ont pas été divulguées.

TermMax a été sélectionné pour la saison 3 de la résidence EASY de YZi Labs et a levé plus de 8 millions de dollars à ce jour. Ses premiers investisseurs incluent Cumberland DRW — qui a dirigé le tour de financement de démarrage de 2023 — HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital et MZ Web3 Fund.

Le protocole est en ligne sur le mainnet depuis avril 2025 et fonctionne désormais sur 10 chaînes compatibles EVM, avec 60 marchés à taux fixe, 40 coffres de stratégie, des dizaines de millions de dollars en valeur totale verrouillée et plus de 1,5 million de portefeuilles enregistrés. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital et Origami servent de conservateurs, gérant les coffres de stratégie sur le protocole. Le jeton $TMX a terminé son TGE le 25 août.

La position publique de l'investisseur indique le vide que cet investissement est censé combler. Dans un post du 14 août décrivant ce qu'il souhaite voir construit, YZi Labs a écrit que les actions de premier ordre tokenisées ont atteint un volume significatif, mais que la couche d'application financière qui les entoure — crédit, gestion des garanties, transfert de risque et produits structurés — reste sous-développée, et que les options et autres produits de transfert de risque en particulier restent manifestement absents.

YZi Labs a placé cet investissement précisément là où se situe ce vide.

« Lorsque j'ai quitté le secteur bancaire, il y avait quelques centaines de milliards de dollars d'actifs sur la chaîne sans un seul taux d'intérêt observable directement entre eux. Dans les marchés traditionnels, cela serait impensable. C'est ce qui m'a décidé à construire cette infrastructure sur la chaîne. » – Jerry Li, Co-fondateur et PDG, TermMax.

Les actions tokenisées sont la classe d'actifs à la croissance la plus rapide sur la chaîne, atteignant maintenant 2,48 milliards de dollars, avec un nombre de détenteurs en hausse de 165 % en 30 jours.

TermMax a intégré Ondo Global Markets en janvier 2026 pour lancer le premier marché de prêt à taux fixe acceptant les actions américaines tokenisées comme garantie, puis a ajouté le bStock de Binance. En août, il est devenu opérationnel sur Robinhood Chain, où QQQ, SPY et NVDA peuvent être postés contre USDG.

Mais le financement n'est que la moitié de ce dont les actions tokenisées ont besoin. Pratiquement toute l'infrastructure des actions tokenisées de cette année a été consacrée aux contrats à terme perpétuels, et presque rien aux options.

TermMax Alpha est l'endroit où cela change : options de livraison physique, sans liquidation avant l'expiration. Le prix de conversion est fixé lorsque la position est ouverte, et la position est réglée par livraison physique à l'expiration. Une position directionnellement correcte ne peut donc pas être éliminée par quelques minutes de trading volatile dans une liquidité faible — le mode de défaillance qui rend les perpétuels inadaptés à l'extrémité illiquide des actions tokenisées.

Ce design sans liquidation repose sur un choix qui traverse tout le protocole : lorsque la liquidation se produit, elle se règle par livraison physique, avec des garanties livrées directement au prêteur plutôt que vendues sur le marché. L'hypothèse habituelle — que les garanties peuvent être vendues à leur juste valeur sur demande — est valable pour l'ETH et échoue pour une action tokenisée avec quelques millions de dollars de profondeur.

Du côté institutionnel, TermPrime a réalisé sa première transaction en direct sur le Canton Network à la fin juin et a depuis élargi son réseau de contreparties à neuf institutions.

TermMax exécute un nœud validateur précoce sur Canton, et TermPrime est prêt à soutenir les activités de prêt pour les institutions là-bas à travers des marchés ouverts.

TermMax détient un score de Revue de Qualité du Processus DeFiSafety de 93 %, égalant Aave V3.

« Ce que nous cherchons à faire n'est pas d'enseigner aux institutions traditionnelles le DeFi. C'est de laisser le DeFi se développer en quelque chose de suffisamment professionnel pour servir véritablement la finance. » – Jerry Li, Co-fondateur et PDG, TermMax.

Ce que TermMax veut être n'est pas un autre protocole de prêt, mais la courbe des taux d'intérêt on-chain elle-même.

À propos de TermMax

TermMax est un marché de prêt et d'emprunt à taux fixe et à terme fixe construit par Term Structure Labs, en ligne sur le mainnet depuis avril 2025 et déployé sur 10 chaînes compatibles EVM, où il gère 60 marchés à taux fixe et 40 coffres de stratégie. Le protocole divise la dette en trois tokens négociables : FT (principal), XT (valeur d'intérêt et d'option) et GT (un reçu ERC-721 pour des positions à effet de levier). Des Curateurs professionnels définissent des plages de TAEG cibles à travers des marchés isolés et gèrent des coffres de stratégie, et les liquidations se règlent par livraison physique de garanties. Le co-fondateur et PDG Jerry Li a 25 ans d'expérience dans les marchés financiers mondiaux et a été directeur général chez Deutsche Bank, gérant les revenus fixes et le FX pour la Grande Chine.

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À propos de YZi Labs

YZi Labs gère plus de 10 milliards de dollars d'actifs dans le monde. Notre philosophie d'investissement met l'impact en premier — nous croyons que des rendements significatifs suivront naturellement. Nous investissons dans des entreprises à chaque étape, en priorisant celles avec des fondamentaux solides dans Web3, l'IA et la biotechnologie. Le portefeuille de YZi Labs couvre plus de 300 projets provenant de plus de 25 pays sur six continents. Parmi les portefeuilles notables, on trouve Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI, et plus encore. Plus de 65 des entreprises du portefeuille de YZi Labs ont participé à notre programme d'incubation, EASY Residency. Pour plus d'informations, suivez YZi Labs sur X (@yzilabs).

Source : CryptoPotato