BUIDL de BlackRock reprend la tête des bons du Trésor tokenisés, renforçant le marché RWA

Le fonds tokenisé du Trésor américain de BlackRock, BUIDL, a repris la première place parmi les produits de ce type, avec une capitalisation boursière d'environ 2,8 milliards de dollars.

Les données de Token Terminal montrent que BUIDL détient désormais environ 18,5 % du marché des Trésors tokenisés de 15,1 milliards de dollars, juste devant le USYC de Circle.

Un tableau de classement en évolution rapide

Les fonds du Trésor tokenisés permettent aux institutions de détenir des dettes gouvernementales américaines à court terme sur une blockchain. Le règlement se fait en continu, au lieu des cycles de plusieurs jours typiques des marchés obligataires traditionnels.

Cette structure en a fait une option populaire pour les institutions qui souhaitent placer des liquidités inactives ou fournir des garanties générant des rendements.

USYC n'a occupé la première place que brièvement. Le fonds est passé d'environ 600 millions de dollars à près de 3 milliards de dollars au cours de l'année écoulée.

Il a atteint environ 2,9 milliards de dollars fin août, dépassant légèrement les 2,7 milliards de dollars de BUIDL, selon les données de Token Terminal. Il a ensuite perdu à nouveau la tête cette semaine.

BUIDL est le fonds de liquidité numérique institutionnelle en USD de BlackRock, administré par Securitize. USYC, quant à lui, représente une part du fonds basé sur Hashnote de Circle, que Circle a intégré dans son activité de stablecoin après avoir acquis Hashnote en 2025.

Pourquoi l'échange est important

Aucun des fonds n'a conservé la tête longtemps, et cette instabilité est en soi notable. Cela suggère que les institutions comparent activement les produits du Trésor concurrents plutôt que de se fixer sur une seule option par défaut.

Cette concurrence signale que cet aspect du marché des actifs tokenisés est en train de mûrir en une catégorie véritable et contestée. Ce n'est plus une niche dominée par un seul acteur précoce.

La question plus importante est de savoir si l'intérêt institutionnel reste confiné aux produits de titres de créance gouvernementaux. Il pourrait plutôt se répandre dans d'autres parties de la finance sur chaîne.

Jusqu'à présent, la croissance est restée concentrée sur les bons du Trésor, même si le secteur plus large des actifs du monde réel (RWA) s'élargit.

Source : BeInCrypto