Les traders Bitcoin restent étonnamment calmes avant l’IPC et la Fed : un grand mouvement approche-t-il ?

Depuis plusieurs jours, le Bitcoin peine à franchir franchement la barre des 80 000 $, et les traders d’options ne semblent pas particulièrement préoccupés par une explosion imminente de la volatilité, malgré les grands rendez-vous économiques prévus dans les dix prochains jours.

La dernière analyse de marché de QCP Capital indique que la volatilité implicite à la monnaie du BTC à 18 jours se situe actuellement à seulement 37 %-38 %, malgré la publication prochaine des chiffres de l’inflation américaine et la réunion du FOMC qui suivra.

En attente de clarté

Les analystes estiment que cette compression de la volatilité reflète un marché en attente d’informations supplémentaires plutôt que des traders affichant de fortes convictions directionnelles. Cette analyse a été quelque peu corroborée la semaine dernière par la publication du rapport sur l’emploi d’août, qui a largement dépassé les attentes : l’économie américaine a créé 162 000 emplois, contre environ 55 000 prévus. Le chômage est resté à 4,1 %, tandis que les salaires horaires moyens ont progressé de 0,3 % sur un mois.

Ces chiffres ont renforcé l’idée que l’économie américaine reste résiliente et recentré l’attention sur l’inflation et la prochaine décision de la Fed. Les marchés estiment désormais à 58 % la probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion des 15 et 16 septembre.

Les grandes institutions ont elles aussi adopté un ton plus ferme, notamment après le discours de Kevin Warsh à la fin du mois d’août. UBS s’attend à ce que la banque centrale relève ses taux en septembre, puis en décembre, après avoir précédemment prévu qu’ils resteraient inchangés cette année.

À part un bref repli de quelques milliers de dollars, le bitcoin a fait preuve de résilience, dépassant les 82 000 $ la semaine dernière avant de se stabiliser juste en dessous des 80 000 $.

L’IPC peut faire basculer le marché

Le prochain grand test sera la publication des données sur l’inflation d’août, annoncées au cours de cette semaine économique majeure. L’inflation des prix à la production donnera un premier signal jeudi, avant l’indice des prix à la consommation, nettement plus important, vendredi.

Ces dernières données pourraient modifier sensiblement les anticipations concernant la prochaine décision de la Fed. Comme d’habitude, un chiffre supérieur aux attentes donnerait à la banque centrale davantage de marge pour relever les taux, ce qui pourrait pousser les rendements des bons du Trésor à la hausse et accentuer la pression sur les actifs risqués comme le bitcoin.

La menace inflationniste est devenue particulièrement préoccupante, les prix du pétrole continuant de grimper dans un contexte de reprise des frappes entre les États-Unis et l’Iran. Le Brent a frôlé les 100 $ le baril lundi, tandis que les marchés accordent déjà une probabilité croissante à des hausses de taux par plusieurs grandes banques centrales.

Un chiffre inférieur aux attentes pourrait alléger la pression sur les décideurs et éventuellement fournir au BTC le catalyseur nécessaire pour enfin franchir les 82 000 $. Les analystes de QCP ne s’attendent toutefois pas à une percée spectaculaire dans un sens ou dans l’autre.

Source : CryptoPotato