Trois banques centrales pourraient relever leurs taux d’intérêt en huit jours. Voici lesquelles et quand

Les marchés des taux anticipent des hausses de taux de la part de trois grandes banques centrales ce mois-ci. Les contrats à terme sur les taux de la Fed évaluent à 61,2 % la probabilité d’une hausse, tandis que les swaps l’estiment à 97 % pour la Banque du Japon.

La Banque centrale européenne (BCE) prend sa décision jeudi à Berlin. La Banque du Japon se réunit le 18 septembre, entre les deux réunions. Les trois banques centrales sont confrontées au même choc énergétique provoqué par la guerre en Iran.

Le choc énergétique rend l’Europe et le Japon plus offensifs

La BCE devrait relever son taux de dépôt d’un quart de point, de 2,25 % à 2,5 %. Tous les analystes d’un sondage de Bloomberg sauf un prévoient cette décision.

En outre, les 65 économistes interrogés par Reuters entre le 31 août et le 3 septembre s’attendent tous à une hausse d’un quart de point la semaine prochaine. Ces anticipations se sont renforcées depuis août : 83 % des économistes tablaient sur une hausse en août, contre 72 % avant la réunion de juillet, lors de laquelle la BCE avait maintenu ses taux inchangés.

La dernière hausse des taux de la banque centrale remonte à juin. L’inflation dans la zone euro a dépassé 3 % le mois dernier, atteignant son plus haut niveau depuis près de trois ans. Les tensions sur les prix ne devraient pas non plus s’atténuer sensiblement à court terme.

Une hausse ferait de la BCE la banque centrale la plus offensive du Groupe des Sept.

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Au Japon, Kazuyuki Masu, membre du conseil d’administration, a déclaré que la Banque du Japon continuerait de relever son taux directeur. Les contrats de swap indiquent une probabilité d’environ 97 % d’une hausse à partir de 1 % le 18 septembre.

« Si l’inflation s’accélère ici, la Banque pourrait inévitablement devoir relever rapidement son taux directeur », a déclaré Masu.

Une hausse d’un quart de point porterait le taux à 1,25 %. La BOJ estime que le taux neutre se situe entre 1,1 % et 2,5 %.

Masu a établi un lien entre la hausse des prix des carburants et des produits chimiques liée à la guerre en Iran et l’inflation plus générale des biens. Les frais de transport maritime et le coût des engrais se répercutent sur les prix alimentaires, a-t-il déclaré.

« On craint que les hausses de prix de ces biens ne soient pas des chocs temporaires, mais reflètent plutôt des tendances plus durables qui risquent de tirer l’ensemble des prix vers le haut », a ajouté Masu.

Pour la Fed, tout se jouera vendredi

La Fed est confrontée à la plus grande diversité de scénarios. Selon le CME FedWatch, la probabilité d’une hausse à 375-400 points de base, contre une fourchette actuelle de 350-375, s’établit à 61,2 %. La probabilité d’un statu quo est de 38,8 %, et les contrats à terme n’accordent aucune probabilité à une baisse.

C’est un revirement complet par rapport à janvier, quand la plupart des économistes prévoyaient encore au moins une baisse cette année. Le Comité fédéral de l’open market a maintenu ses taux le 29 juillet, mais trois responsables ont exprimé leur désaccord en faveur d’une hausse d’un quart de point.

L’inflation ralentit, mais pas assez vite. L’IPC global est passé de 3,5 % en juin à 3,4 % en juillet, un niveau qui reste bien supérieur à l’objectif de 2 %.

Le marché du travail a permis à la Fed de se concentrer sur les prix. Les employeurs ont créé 162 000 emplois en août, contre des prévisions proches de 53 000, et le chômage est resté à 4,1 %.

L’IPC d’août sera publié vendredi 11 septembre, cinq jours avant la décision. Un chiffre supérieur aux attentes renforcerait les arguments en faveur d’une hausse. Un chiffre inférieur donnerait au comité la possibilité d’attendre.

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Source : BeInCrypto