Deux valeurs des puces ont décollé cette semaine, sans Nvidia

Intel Corporation (INTC) et Advanced Micro Devices (AMD) ont franchi une résistance en place depuis plusieurs mois au cours de la semaine écoulée. Pendant ce temps, Nvidia (NVDA) n’a gagné que 2,12 %, tandis que Broadcom (AVGO) a reculé, signe d’une rotation au sein du secteur des puces pour l’IA.

Intel a clôturé mercredi à 106,24 $ et AMD à 521,10 $. Les deux titres ont légèrement reculé jeudi avant l’ouverture, et restent tous deux sous leurs sommets de 2026.

La pénurie de processeurs pour serveurs donne un pouvoir de fixation des prix à Intel et AMD

Cette progression s’explique par une évolution de la façon dont les charges de travail liées à l’IA utilisent la puissance de calcul. L’entraînement reposait sur les GPU. Toutefois, les systèmes agentiques ont besoin de processeurs pour coordonner les tâches et déplacer les données.

Les analystes prévoient désormais que le ratio GPU/processeurs passe d’environ huit pour un à une quasi-parité. AMD prévoit un marché des processeurs pour serveurs de 120 milliards de dollars d’ici 2030, contre une base d’environ 30 milliards de dollars.

L’offre confirme la demande. Les commandes en attente d’Intel dépassent six mois, et les processeurs EPYC sont pratiquement épuisés pour 2026. Les prix des processeurs pour serveurs ont augmenté de 10 à 35 % par trimestre.

Les deux entreprises ont également bénéficié de catalyseurs spécifiques. DigiTimes a rapporté qu’Intel prévoit d’augmenter de 10 % le prix de ses processeurs en octobre. Northland a relevé sa recommandation sur le titre à « Surperformance » et fixé un objectif de cours de 120 $. De son côté, AMD a présenté un marché adressable de 3 000 milliards de dollars à la conférence Citi Global Technology, et Piper Sandler a entamé le suivi du titre avec une recommandation « Surpondérer ».

Intel rompt sa tendance baissière et teste les 103,49 $

Intel a évolué sans direction en août, juste sous le prix de 95 $ fixé lors de son émission d’actions de 20 milliards de dollars. Le 4 septembre, le titre a franchi sa ligne de résistance baissière.

Le volume et les nouvelles sont arrivés en même temps. Intel a gagné 4,5 % ce vendredi-là, puis 9 % le 8 septembre. Un document indiquant que la participation de Nvidia dans Intel vaut désormais 30 milliards de dollars a déclenché le second mouvement.

Le cours se situe actuellement au niveau du retracement de Fibonacci de 0,382, à 103,49 $. Le sommet atteint le 15 juillet, à 109,30 $, constitue la prochaine résistance.

L’indice de force relative (RSI) journalier a été le premier à se retourner. Il a rompu sa propre tendance baissière début août, environ un mois avant le cours. Cette ligne a ensuite servi de support le 24 août.

Le RSI se situe désormais autour de 63 et progresse. À noter que des niveaux supérieurs à 70 n’ont rien plafonné lors de la hausse d’Intel en avril, quand le RSI a culminé autour de 87.

AMD franchit son triangle et transforme 514,39 $ en support

AMD a évolué à l’intérieur d’un triangle symétrique de la mi-juin au 9 septembre. Le titre a clôturé à 521,10 $ ce jour-là et a franchi la limite supérieure. Le mouvement a dépassé le précédent sommet à 514,39 $, qui devrait désormais faire office de support.

La zone comprise entre 540 et 555 $ constitue la prochaine zone d’offre, sous le record historique de 584,73 $.

AMD a annoncé un chiffre d’affaires de 6,7 milliards de dollars pour son activité de centres de données au deuxième trimestre, en hausse de 107 %. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre est attendu aux alentours de 13 milliards de dollars. Le titre a stagné tandis que les bénéfices grimpaient, ce qui a comprimé son multiple de valorisation. Le ratio cours/bénéfice prévisionnel se situe désormais autour de 47, contre plus de 130 pour le ratio rétrospectif.

Le volume a rompu sa propre tendance baissière de mai, même s’il reste inférieur aux pics enregistrés plus tôt dans l’année.

Les deux situations diffèrent. Intel tente un retournement et s’échange toujours 25 % sous son plus haut sur 52 semaines. AMD poursuit une tendance haussière, à 11 % sous son plus haut.

Les données sur les flux de capitaux montraient déjà que les investisseurs institutionnels préféraient AMD à Nvidia. Des risques subsistent toutefois : Intel Foundry a perdu 2,089 milliards de dollars au dernier trimestre et le chiffre d’affaires d’AMD dans le secteur du jeu vidéo a reculé de 31 %.

Source : BeInCrypto