Une étude de Yale révèle que 3 % des traders de Polymarket captent 27 % de tous les bénéfices
Une nouvelle étude universitaire révèle qu’une petite part des traders de Polymarket capte la majeure partie des profits de la plateforme. Environ 3 % des comptes ont engrangé 27 % de l’ensemble des profits en dollars, et la concurrence de Wall Street réduit désormais cet avantage.
Ce document de travail, cosigné par des chercheurs de Yale et de la London Business School, a examiné deux années de transactions sur Polymarket. Il porte sur 1,72 million de comptes et 210 322 marchés.
Pourquoi l’avantage des traders de Polymarket s’amenuise
Les auteurs ont utilisé un test statistique qui rejoue des milliers de fois l’historique de chaque trader afin de distinguer le talent de la chance.
Theis Jensen est économiste à Yale et coauteur de l’étude. Il s’attend à ce que la proportion de traders talentueux passe d’environ 3 % à moins de 1 % à mesure que la concurrence s’intensifie.
Il a expliqué qu’une concurrence accrue améliore la tarification.
« Quand il y a beaucoup de personnes talentueuses, elles se font concurrence et, ce faisant, rendent les prix plus justes. »
Jensen, Yale School of Management
Julie Hoover, analyste actions chez Bank of America, a déclaré que la réduction des écarts rendait les erreurs de valorisation plus difficiles à repérer. Selon elle, les spécialistes de plus petite taille peuvent encore conserver un avantage sur les marchés de niche. Elle a ajouté que le large éventail de contrats proposés par la plateforme permet aux spécialistes d’acquérir une expertise pointue dans des domaines restreints.
Jensen a ajouté que les grandes institutions ont tendance à éviter les marchés peu liquides. De petits ordres peuvent y éroder l’avantage propre d’une institution, laissant ainsi la place aux spécialistes.
Un pari plus équitable pour tous les autres
Les traders qui ne disposent pas d’un avantage durable pourraient tout de même profiter de prix plus précis. De meilleurs prix réduisent le risque de se retrouver à répétition du mauvais côté d’un mauvais pari.
Des chercheurs de la Réserve fédérale ont constaté que les contrats macroéconomiques de Kalshi égalaient ou surpassaient les indices de référence habituels en matière de prévisions. Sa prévision de l’inflation globale a même dépassé le consensus de Bloomberg.
L’augmentation du volume des transactions institutionnelles accroît également les revenus des plateformes de marchés prédictifs issus des frais de transaction. Des prix mieux calibrés peuvent renforcer leur utilité comme outils de couverture, de prévision et de données de marché.
À mesure que les capitaux institutionnels continuent d’affluer, l’avantage devrait se concentrer davantage parmi les entreprises spécialisées. Les auteurs de l’étude estiment que seuls les fonds les plus importants et les plus sophistiqués pourraient battre les probabilités de façon constante.
Source : BeInCrypto