Le projet de stablecoins gratuits d’Erebor Bank a échoué après la découverte d’une faille par des traders
Erebor Bank a tenté d’attirer les entreprises du secteur des cryptomonnaies en permettant à ses clients de convertir gratuitement leurs USDC et USDT en dollars à leur valeur nominale. En quelques mois, des sociétés de trading professionnelles, notamment Wintermute et Galaxy Digital, auraient trouvé un moyen de tirer profit de cette offre, laissant la banque en assumer le coût.
Erebor est rapidement devenue l’une des nouvelles banques les plus en vue de la Silicon Valley. Soutenue par Palmer Luckey, cofondateur d’Anduril, et se dirigeant, selon certaines informations, vers une valorisation de 8 milliards de dollars, elle veut devenir la banque de référence des entreprises spécialisées dans les cryptomonnaies, l’IA et les technologies de défense.
Comment des traders ont transformé l’offre gratuite d’Erebor en argent facile
La stratégie était simple. Les stablecoins comme l’USDT peuvent parfois s’échanger à un prix légèrement inférieur à 1 $. En temps normal, leur conversion en dollars réels entraîne des frais. Tether, par exemple, facture le montant le plus élevé entre 1 000 $ et 0,1 % pour les rachats directs.
Erebor proposait à ses clients 1 $ en espèces pour chaque jeton, sans leur facturer ces frais. Une société de trading pouvait donc acheter de l’USDT à moins de 1 $, l’envoyer à Erebor, récupérer le dollar entier et conserver la différence.
Ces fractions de centime comptent lorsque les transactions portent sur des millions.
Selon The Information, Wintermute a procédé exactement de cette manière avec des millions de dollars d’USDT. Galaxy Digital a également réalisé des opérations de rachat de stablecoins avec Erebor, selon des personnes au fait de la question.
Erebor a fini par demander à des entreprises comme Wintermute d’arrêter. La banque a ensuite supprimé les conversions gratuites pour les clients qui ne détenaient pas de dépôts importants et instauré des frais et des plafonds calculés en fonction des volumes.
Un représentant de Wintermute a déclaré que l’entreprise « continue de faire affaire avec Erebor et que nous accordons de la valeur à notre relation », selon des informations publiées par The Information.
Erebor découvre les difficultés du secteur bancaire crypto
Cet épisode survient alors que l’une des banques les plus récentes des États-Unis s’apprête à boucler une levée de fonds de 1,5 milliard de dollars, pour une valorisation pré-money de 8 milliards de dollars, selon The Information. Erebor bénéficie du soutien de Palmer Luckey, cofondateur d’Anduril.
Son activité repose sur des secteurs que les banques traditionnelles ont souvent eu du mal à servir. La FDIC a autorisé Erebor à travailler avec des entreprises des secteurs de la technologie, des paiements, de l’investissement et de la défense, y compris des sociétés crypto. Son modèle prévoit explicitement les dépôts et les retraits en stablecoins, tout en conservant les dépôts des clients en dollars.
La conversion gratuite constituait donc un argument de vente efficace.
Mais elle a aussi créé une tarification dont les traders professionnels pouvaient tirer parti. Sur les marchés crypto, même une fraction de centime peut devenir un modèle économique dès lors que des sommes suffisantes commencent à transiter.
Source : BeInCrypto