Raoul Pal affirme que le Bitcoin surpasse l’or comme véritable protection contre la dépréciation monétaire
Raoul Pal, cofondateur de Real Vision, affirme que le Bitcoin (BTC), et non l’or, est la meilleure couverture à long terme contre la dépréciation monétaire. Selon lui, le stade encore précoce de son adoption lui offre davantage de marge de progression que le métal.
Pal a établi cette comparaison lors d’une interview en septembre dans l’émission Wolf Financial Show. Il y a présenté sa vision plus générale de la manière dont la dépréciation érode discrètement l’épargne et les salaires.
La dépréciation érode l’épargne chaque année
Selon Pal, la dépréciation est le principal moteur de la hausse des prix des actifs au fil du temps. Il la relie directement aux cycles de liquidité, largement contrôlés par les banques centrales et les gouvernements.
Il décrit la dépréciation comme la perte progressive du pouvoir d’achat d’une monnaie, à mesure que les banques centrales augmentent la masse monétaire.
Il estime que ce processus réduit d’environ 8 % par an la valeur des monnaies fiduciaires dans le monde. Les salaires, ajoute-t-il, suivent généralement une croissance économique d’environ 3 %.
Selon Pal, cet écart explique pourquoi les logements et autres actifs rares sont devenus moins abordables pour les salariés moyens. D’après les données de BeInCrypto, le Bitcoin s’échangeait récemment autour de 75 900 $, en baisse d’environ 2 % sur la dernière journée.
Pourquoi le Bitcoin surpasse l’or, selon Pal
Pal présente l’or comme une monnaie de base qui ne peut pas accroître sa valeur au-delà de ce que reflète déjà l’économie dans son ensemble. Selon lui, le Bitcoin joue le rôle d’or numérique, avec la même rareté, mais une adoption beaucoup moins avancée.
Pal a résumé cette idée en une phrase.
« [L]’or numérique, c’est le Bitcoin, mais le Bitcoin en est à un stade plus précoce de son adoption. »
Il a fait cette remarque au cours de l’interview.
Pal soutient que seules deux catégories d’actifs ont régulièrement surperformé le rythme de dépréciation monétaire. Il s’agit des cryptomonnaies et des actions technologiques, représentées par le Nasdaq.
Il a cité le rendement annuel d’environ 19 % du Nasdaq sur 15 ans. Selon ses estimations, les cryptomonnaies affichent un rendement annualisé composé compris entre 45 % et 110 %.
L’or, l’immobilier et les autres actifs traditionnels, a-t-il déclaré, ont tendance à suivre le rythme de dépréciation monétaire plutôt qu’à le dépasser. Les propos de Pal font écho à un discours plus général chez les investisseurs macroéconomiques. Ceux-ci établissent de plus en plus un lien entre les fluctuations du cours du Bitcoin et celles de l’or, à mesure que la stratégie de protection contre la dépréciation monétaire gagne du terrain.
La capacité du Bitcoin à maintenir cette courbe d’adoption reste une question ouverte. Le regain de vigueur de l’or pourrait influencer la manière dont les investisseurs évaluent ces deux actifs jusqu’en 2026.
Source : BeInCrypto