Deux géants de Wall Street viennent de lancer des avertissements qu’aucun investisseur ne veut entendre

Deux des voix les plus influentes de Wall Street ont lancé cette semaine des avertissements que les marchés ont largement ignorés. Jamie Dimon et Mark Zandi sont rarement du même avis, mais tous deux signalent des risques structurels à l’horizon.

Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, met en garde contre un vaste transfert de propriété des petites entreprises. Mark Zandi, économiste en chef chez Moody’s Analytics, estime que la Fed pourrait fragiliser une économie qui paraît moins solide une fois l’essor de l’IA mis de côté.

L’avertissement de Dimon sur les 10 000 milliards de dollars des petites entreprises américaines

Une enquête de Chase menée auprès d’environ 1 000 propriétaires de petites entreprises révèle que 70 % en sont encore aux premières étapes de la préparation de la relève ou n’ont aucun plan officiel. Seuls 8 % affirment être tout à fait prêts à transférer la propriété de leur entreprise.

Environ 12 millions d’entreprises américaines, représentant près de 10 000 milliards de dollars d’actifs, devraient changer de mains au cours des 10 à 15 prochaines années. Plus de la moitié des entreprises de secteurs stratégiquement importants ont un propriétaire âgé de 55 ans ou plus.

Dimon a averti que le « rêve américain est toujours vivant, mais qu’il échappe à trop de gens ».

Des transmissions mal préparées peuvent se traduire par des ventes qui échouent, des fermetures et des pertes d’emplois.

Selon Zandi, la Fed pourrait commettre une erreur « grave »

Mercredi, la Fed a relevé ses taux de 25 points de base, portant sa fourchette cible à 3,75 %-4,00 %. Les décideurs ont également laissé entendre qu’une nouvelle hausse pourrait avoir lieu cette année.

Pour Zandi, le risque d’une « grave erreur de politique monétaire de la Fed » est « inconfortablement élevé et en hausse ».

Son argument est simple. L’inflation supérieure à 3 % est en partie alimentée par les prix de l’énergie et les droits de douane. Des taux plus élevés ne peuvent ni produire davantage de pétrole ni supprimer les droits de douane. Ils peuvent rendre les emprunts plus coûteux et freiner les embauches.

Les investissements dans l’IA compliquent cet arbitrage. Selon Zandi, la Fed pourrait devoir freiner l’essor de l’IA ou exercer une pression plus forte sur les secteurs les plus fragiles de l’économie pour faire baisser l’inflation.

Ce que les investisseurs devraient surveiller

Ces deux mises en garde soulignent le risque de concentration.

Les investisseurs fortement exposés à la croissance américaine, aux actions liées à l’IA et au crédit facile pourraient subir des pertes plus importantes si la hausse des taux révèle des fragilités ailleurs. La mise en garde de Dimon met en lumière un problème plus lent à se manifester : des millions d’entreprises se préparent à un changement de propriétaire sans y être suffisamment préparées.

Source : BeInCrypto