Les options doublent presque leur part alors que le marché des dérivés crypto évolue : rapport

Les marchés des produits dérivés crypto évoluent vers deux grands types de produits : les contrats à terme perpétuels et les options. Les contrats perpétuels offrent un effet de levier continu, tandis que les options prennent une place croissante dans la détermination des prix et la gestion des risques.

Cette évolution se reflète également dans la répartition du capital des traders entre les produits dérivés. Une étude de Glassnode menée avec Bybit a révélé que les options avaient fait passer leur part de l’intérêt ouvert notionnel sur le bitcoin d’environ 25 % à près de 50 %. Dans le même temps, les contrats à terme à échéance ont perdu du terrain sur le marché crypto.

Les options prennent une place croissante

Selon l’étude, le volume des contrats à terme à échéance est désormais inférieur d’environ 97 % à son niveau de 2021. Les contrats à terme perpétuels jouent un rôle accru dans l’effet de levier, tandis que les options gagnent du terrain dans les opérations sur la volatilité et la couverture des risques.

La croissance des options ne s’est pas limitée aux conditions de marché haussières. Glassnode a constaté que les options avaient gagné des parts de marché dans quatre des cinq régimes de marché étudiés depuis 2019. La plus forte hausse a eu lieu pendant un marché baissier prolongé, période où la demande de couverture peut prendre davantage d’importance. Cela laisse entendre que les traders utilisent les options non seulement pour miser sur l’évolution des cours, mais aussi pour gérer les risques.

Les données récentes des plateformes montrent que cette évolution modifie également les lieux où s’effectuent les transactions sur les options bitcoin. Les données arrêtées à la clôture de règlement du 23 août 2026 indiquaient que la part de Bybit dans le volume des options sur quatre plateformes natives des cryptomonnaies était passée de moins de 10 % à 28 %.

Bybit développe son marché des options

L’Ether est également devenu un élément important de l’activité de Bybit sur les options, représentant 32 % de son volume d’options au cours des 90 derniers jours. Il s’agissait de la part la plus élevée parmi les quatre plateformes, devant OKX à 26 %, Binance à 24 % et Deribit à 12 %.

Bybit a également enregistré le volume d’options sur l’Ether le plus élevé parmi les quatre plateformes pendant 143 jours consécutifs. Glassnode a mesuré cette avance en prenant en compte les volumes en jetons et en dollars afin de limiter l’effet des fluctuations de prix.

Cette concentration va au-delà des crypto-actifs. Le marché perpétuel de l’or tokenisé de Bybit a été le plus important parmi les plateformes crypto suivies pendant 476 jours consécutifs, tandis que la plateforme détenait 97,1 % de l’intérêt ouvert sur les options sur l’or.

Le marché des options de Bybit dans son ensemble a également connu une croissance significative : son encours est passé de 529 millions de dollars lors de son premier mois à 2,33 milliards de dollars. Cette croissance a toutefois été irrégulière : les options ont d’abord perdu des parts tandis que l’activité sur les contrats perpétuels se développait, avant de se redresser.

Source : CryptoPotato