AMD atteint 1 000 milliards de dollars de capitalisation : 3 raisons pour lesquelles Nvidia a manqué le rallye de l’IA

Advanced Micro Devices (AMD) a franchi pour la première fois le seuil de 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière lundi, atteignant un sommet de 615,99 dollars par action avant de repasser sous ce seuil.

Le titre s’échangeait dernièrement à 609,65 dollars, en hausse de plus de 8 %, pour une capitalisation boursière de 995 milliards de dollars. Nvidia a gagné 2,33 % au cours de la même séance.

AMD franchit un cap qu’Intel n’a pas pu atteindre

Intel a en fait progressé davantage, gagnant 12,03 % à 121,67 dollars. Arm Holdings a gagné 15,47 %. Aucun des deux n’a approché ce seuil. Intel vaut 639,32 milliards de dollars et Arm, 339,93 milliards.

C’est le cap franchi, et non l’ampleur de la hausse, qui a mis AMD sous les projecteurs. L’entreprise devient le quatrième fabricant américain de puces à dépasser une valorisation de 1 000 milliards de dollars, après Nvidia, Broadcom et Micron.

3 raisons pour lesquelles Nvidia est resté à l’écart du rallye

La première tient à ce que les investisseurs achetaient. L’agent d’IA grand public de Meta, Muse, s’est hissé en tête de l’App Store américain d’Apple, et les traders ont interprété cet engouement comme la preuve que répondre en temps réel aux demandes des utilisateurs — un processus appelé inférence — nécessitera beaucoup plus d’unités centrales de traitement (CPU) fonctionnant aux côtés des puces graphiques. Le PDG d’Intel, Lip-Bu Tan, a décrit cette pénurie lors de la conférence Splunk à Denver la semaine dernière.

« La demande de CPU est si forte que nous ne pouvons satisfaire que 50 % de nos clients », a déclaré Lip-Bu Tan, PDG d’Intel.

Nvidia vend principalement des processeurs graphiques ; les capitaux à la recherche de fournisseurs de CPU se sont donc dirigés ailleurs.

Le deuxième facteur est propre à l’entreprise. Le 18 septembre, TrendForce a rapporté qu’AMD avait averti ses clients d’augmentations proches de 10 % sur les accélérateurs d’IA, les puces graphiques et les chipsets de cartes mères à partir du quatrième trimestre, répercutant ainsi la hausse des coûts de TSMC, fabricant taïwanais. Les processeurs de bureau Ryzen n’ont pas été mentionnés. Cela ne fait qu’améliorer les marges d’AMD.

Le troisième facteur est l’échelle, et elle joue dans les deux sens. Nvidia a bien progressé. À 5 490 milliards de dollars, sa hausse de 2,33 % a ajouté environ 128 milliards de dollars en une seule séance, soit plus du tiers de la valeur totale d’Arm. À cette échelle, rester à l’écart prend une autre dimension. En pourcentage, la mesure utilisée pour évaluer la séance de lundi, le mouvement a à peine été perceptible.

BeInCrypto avait relevé cette rotation le 10 septembre, quand Intel et AMD sont sortis de tendances baissières qui duraient depuis plusieurs mois, tandis que Nvidia gagnait 2,12 %. AMD a clôturé à 521,10 dollars ce jour-là.

Ce mouvement s’inscrit dans un débat toujours en cours sur le point de savoir si les dépenses consacrées à l’IA ont atteint leur pic. Les actions des fabricants de puces ont chuté plus tôt en septembre, après que le directeur général d’Anthropic, Dario Amodei, a mis en garde contre un ralentissement.

Les résultats du quatrième trimestre montreront si les hausses de prix se répercutent sur le compte de résultat, ou si la séance de lundi a anticipé une demande qui ne s’est pas encore matérialisée.

Source : BeInCrypto