Tether a rejeté cette règle MiCA. La BCE veut désormais la supprimer

Les banques centrales européennes demandent à Bruxelles de supprimer une règle de MiCA sur les réserves des stablecoins. Elle oblige les grands émetteurs à conserver 60 % de ces fonds dans des banques commerciales. Tether a refusé une licence européenne à cause de cette même clause.

La demande a été formulée dans le cadre de l’examen de MiCA par la Commission européenne, le règlement de l’UE sur les cryptomonnaies. Un stablecoin est un jeton conçu pour conserver une valeur fixe, généralement celle d’un dollar ou d’un euro.

Ce que les banques centrales veulent modifier dans la règle de MiCA

Le Système européen de banques centrales (SEBC) a déposé ses observations mardi. Il regroupe la Banque centrale européenne (BCE) et les banques centrales nationales des 27 États membres de l’UE.

Leur objection porte sur le financement bancaire. Les fonds dont le montant fluctue au gré de l’émission et du rachat de jetons ne constituent pas des dépôts stables, indique le document. Des rachats massifs pourraient les retirer des banques du jour au lendemain.

À la place, elles veulent qu’une part minimale des réserves soit détenue dans des actifs arrivant à échéance dans un délai d’un à cinq jours ouvrés. Les réserves sont les liquidités et les obligations qu’un émetteur détient pour garantir chaque jeton qu’il a vendu.

Le même document indique que les autorités de régulation se heurtent à des « difficultés importantes » pour faire appliquer les règles, car des entreprises de cryptomonnaies non conformes continuent de servir des clients dans l’UE. La BCE a par ailleurs averti que l’expansion des stablecoins en euros pourrait réduire les prêts bancaires.

Pourquoi Tether a refusé la même règle de MiCA

Les seuils de dépôts varient selon les émetteurs. En vertu de MiCA, les émetteurs ordinaires doivent conserver 30 % de leurs fonds en dépôts bancaires. Ceux que l’UE qualifie d’importants doivent en conserver 60 %.

Tether, qui émet l’USDT, le plus grand stablecoin, n’a jamais demandé l’agrément. Depuis 2024, son directeur général, Paolo Ardoino, affirme que le seuil rend les jetons moins sûrs. La garantie européenne des dépôts est plafonnée à 100 000 euros.

« Lorsque MiCA offrira davantage de sécurité aux consommateurs et aux émetteurs de stablecoins, nous pourrions revoir notre position », a-t-il soutenu.

Les deux objections vont dans des directions opposées :

• Ardoino veut protéger le jeton des banques.
• Les banques centrales veulent protéger les banques du jeton.

Revolut a cessé de proposer l’USDT en Europe cette année. En juillet, BeInCrypto a rapporté que Circle soutenait une modification de la réglementation MiCA qui pourrait permettre à Tether de revenir.

La consultation prend fin le 30 septembre. Les seuils de 30 % et de 60 % restent inscrits dans la loi tant que les législateurs de l’UE n’auront pas modifié MiCA, et Tether ne détient toujours aucune autorisation dans l’UE.

Source : BeInCrypto