Riot libère 494 millions de dollars en bitcoins issus de son prêt auprès de Coinbase : va-t-elle vendre ?

Riot Platforms a remboursé un prêt de 200 millions de dollars accordé par Coinbase, libérant ainsi 5 821 bitcoins qu’elle avait immobilisés en garantie. Au cours actuel d’environ 84 800 dollars, ces bitcoins valent près de 494 millions de dollars.

Riot, une société de minage de Bitcoin (BTC) cotée au Nasdaq, contrôle désormais librement ces bitcoins. Elle investit également massivement pour transformer ses sites du Texas en centres de données dédiés à l’intelligence artificielle (IA).

Le remboursement du prêt garanti par des bitcoins auprès de Coinbase libère les fonds de Riot

Le prêt fonctionnait un peu comme un prêt sur gage. Riot avait remis des bitcoins, des USDC (des jetons numériques indexés sur le dollar) et des espèces à Coinbase Custody en garantie.

Riot a réglé la dette et les intérêts le 21 septembre, selon un formulaire 8-K déposé vendredi. Les sociétés cotées aux États-Unis doivent déposer un formulaire 8-K après des événements importants. Le droit de Coinbase sur les actifs mis en garantie a pris fin le même jour, et Riot n’a payé aucuns frais de remboursement anticipé.

Les bitcoins libérés représentaient un peu plus de la moitié des 11 380 bitcoins détenus par Riot au 30 juin. Toutefois, le document ne précise pas comment Riot a réuni les fonds ni ce qu’elle compte faire de ces bitcoins.

Pourquoi le nombre de bitcoins immobilisés de Riot n’a cessé de varier

Avant le remboursement, seuls 5 559 des bitcoins de Riot étaient libres d’utilisation, selon son rapport trimestriel de juin. Si ses avoirs n’ont pas changé depuis, le remboursement double à peu près ce montant.

Le nombre de bitcoins immobilisés augmentait et diminuait avec leur cours. Lorsque le cours baisse, chaque bitcoin couvre une part moins importante de la dette, et Riot devait donc en apporter davantage.

Cela s’est produit en février. La chute des prix a contraint Riot à ajouter 1 825 bitcoins, portant le montant nanti de 3 977 à la fin de 2025 à 5 802, selon son rapport annuel.

La règle fonctionnait aussi dans l’autre sens. Lorsque les prix augmentaient, le contrat de prêt permettait à Riot de récupérer une partie des bitcoins sans rembourser le prêt. Toutefois, Coinbase avait le dernier mot sur le calcul.

Riot a plutôt remboursé la totalité des 200 millions de dollars, sept mois avant l’échéance du prêt, prévue en avril 2027. Le prêt était assorti d’un taux d’intérêt fixe de 6,15 %.

Riot vend davantage de bitcoins qu’elle n’en mine

Les résultats récents de Riot montrent des ventes importantes. Au premier trimestre, l’entreprise a vendu 3 778 bitcoins pour 289,5 millions de dollars, tout en en minant 1 473, selon son rapport de production.

La baisse s’est poursuivie. Les avoirs de Riot sont passés de 15 680 à 11 380 bitcoins au deuxième trimestre, alors même que l’entreprise en a miné 1 587. BeInCrypto a rapporté en août que le mineur finançait en partie le développement de ses activités d’IA grâce à ces ventes.

Ce projet de développement est de grande ampleur. En août, Riot a signé un bail de 20 ans d’une valeur de 9,1 milliards de dollars pour une capacité informatique de 191 mégawatts sur son campus de Rockdale, au Texas. Le locataire est simplement décrit comme un laboratoire d’IA de pointe de premier plan.

Riot a toutefois prévu d’autres sources de financement. Morgan Stanley a accordé un prêt relais de 573 millions de dollars pour les premières phases des travaux, tandis qu’une garantie de crédit à plus long terme est en cours de finalisation, selon les résultats de Riot pour le deuxième trimestre.

Entre-temps, le cours du Bitcoin a augmenté depuis le 30 juin, date à laquelle les bitcoins nantis valaient 340,7 millions de dollars.

Sur le marché, les actions de RIOT ont clôturé vendredi à 23 $, en baisse de 2 %. Le titre a perdu environ 3 % en cinq jours, mais reste en hausse d’environ 82 % depuis le début de l’année.

Le prochain rapport trimestriel de Riot indiquera si les bitcoins libérés sont restés inscrits à son bilan.

Source : BeInCrypto