Les mineurs de Bitcoin intensifient leur pivot vers l'infrastructure IA

Les mineurs de Bitcoin publics convertissent de plus en plus la capacité énergétique et les centres de données en infrastructure pour l'intelligence artificielle et le calcul haute performance (HPC). La tendance s'intensifie au milieu de l'augmentation des dépenses d'investissement dans le secteur de l'IA et de la demande de sites avec accès à l'électricité.

Selon Reuters, le 15 juin, Nvidia a émis des obligations d'une valeur de 25 milliards de dollars avec une demande d'environ 85 milliards de dollars. L'opération n'est pas directement liée au financement des centres de données, mais elle montre l'ampleur de l'intérêt des investisseurs pour l'infrastructure autour de l'IA, où les processeurs graphiques de l'entreprise restent des équipements clés.

Nvidia est revenu sur le marché de la dette

L'émission était la première opération de dette d'entreprise de Nvidia depuis 2021. Au départ, l'entreprise prévoyait de lever environ 20 milliards de dollars, mais a augmenté le volume en raison de la forte demande.

L'émission a été divisée en sept tranches avec des échéances en 2028, 2029, 2031, 2033, 2036, 2046 et 2056. Les taux de coupon varient de 4,25 % pour les obligations de deux ans à 5,625 % pour les obligations arrivant à échéance en 2056.

Nvidia dirigera les produits vers des fins générales d'entreprise, y compris le remboursement et le refinancement des obligations existantes. Les souscripteurs étaient Goldman Sachs, J.P. Morgan et Morgan Stanley.

Selon une source de Reuters, l'opération est nécessaire davantage pour renforcer la liquidité et former une référence de crédit que pour financer des dépenses d'investissement. Contrairement à Meta et Alphabet, Nvidia ne construit pas de grands centres de données, mais fournit des équipements clés pour eux.

Au 26 avril 2026, Nvidia avait 13,237 milliards de dollars en liquidités et équivalents de liquidités. En incluant les titres de créance négociables, la position liquide de l'entreprise était de 50,3 milliards de dollars, selon le rapport trimestriel.

Les mineurs vendent l'accès à l'énergie

La demande d'infrastructure IA change l'économie des entreprises minières. Pour les clients en calcul, non seulement les processeurs graphiques sont devenus rares, mais aussi les terrains, les connexions au réseau, le refroidissement et les centres de données prêts. Les grands mineurs possèdent déjà ces actifs.

En mai, Hut 8 a signé un bail de 15 ans pour 352 MW de capacité informatique sur le campus de Beacon Point au Texas. La valeur de base du contrat était de 9,8 milliards de dollars, et avec toutes les options d'extension, elle pourrait atteindre 25,1 milliards de dollars. Le campus est conçu pour une capacité connectée de 1 GW. Selon l'entreprise, la première phase utilisera l'architecture Nvidia DSX pour une infrastructure IA à l'échelle du gigawatt.

TeraWulf a signé en août 2025 deux accords de 10 ans avec la plateforme cloud IA Fluidstack pour plus de 200 MW de charge informatique. Les contrats prévoient environ 3,7 milliards de dollars de revenus sur la durée de base et jusqu'à 8,7 milliards de dollars y compris les options d'extension. En mai 2026, le mineur a acheté un site dans l'est du Kentucky pour développer une infrastructure HPC avec un potentiel de plus de 1 GW de capacité.

CleanSpark a rapporté en février qu'elle développe une plateforme d'infrastructure AI multi-gigawatts et a obtenu l'accès à jusqu'à 890 MW de capacité dans la région de Houston. L'entreprise a également élargi son portefeuille de sites au Texas et en Géorgie adaptés aux centres de données AI.

« Nous avançons dans les négociations avec les locataires de centres de données parallèlement aux efforts pour sécuriser des sites et de l'électricité qui soutiennent une demande soutenue de l'AI et du calcul haute performance », a déclaré le PDG de CleanSpark, Matt Schultz.

Pourquoi les mineurs se tournent vers le HPC

Le pivot des mineurs vers l'AI est motivé non seulement par la demande croissante de calcul. Après la réduction de moitié et l'augmentation de la difficulté d'extraction, la rentabilité de l'extraction de Bitcoin a diminué, donc les entreprises recherchent des sources de flux de trésorerie plus stables.

Pour les clients AI, les entreprises minières sont intéressantes en tant que propriétaires d'infrastructures énergétiques et de centres de données. Mais la transition vers le HPC nécessite un investissement supplémentaire : les centres de données pour processeurs graphiques diffèrent des sites miniers par leurs exigences en matière de fiabilité, de refroidissement, de réseaux et de service client.

Cela signifie que tous les sites miniers ne peuvent pas être rapidement convertis pour des charges de travail AI. Cependant, les entreprises disposant de grandes capacités énergétiques et d'accès au capital ont l'opportunité de diversifier leur activité au-delà de l'extraction de Bitcoin.

Rappelons qu'en novembre 2025, sept des 10 plus grands mineurs publics par hashrate ont déclaré générer des revenus provenant d'activités AI ou HPC.

En mai 2026, le rapport de Nvidia a fait grimper les actions des sociétés minières. Le principal moteur de cette hausse s'est avéré être la confirmation d'une demande soutenue pour l'infrastructure IA.

Source : ForkLog