CryptoQuant a analysé les indicateurs d'un potentiel creux de cycle
- Les analystes de CryptoQuant ont nommé deux modèles qui ont révélé une zone potentielle de creux pour le bitcoin.
- L'indicateur SSRR est passé dans la «zone rouge» pour la première fois dans ce cycle.
- Pendant ce temps, le CVDD à 48 000 $ est considéré comme la limite fondamentale clé du cycle.
L'indicateur du Ratio de Risque Ajusté du Côté Vendeur (SSRR) est passé dans la «zone rouge» pour la première fois depuis le cycle précédent lors de la chute du bitcoin à 60 000 $. En même temps, le modèle CVDD indique un creux structurel du cycle autour de 48 000 $, formant une limite inférieure clé de la plage de marché actuelle du bitcoin. Cela a été rapporté par CryptoQuant.
Le marché entre dans une zone de «stress profond» : signaux SSRR et CVDD
L'analyste Axel Adler Jr. a noté que lors de la chute à 60 000 $, la part de l'offre en perte a dépassé la part de l'offre rentable, ce qui a déplacé la métrique SSRR dans une «nouvelle zone de stress profond et d'accumulation».
Observations clés sur le modèle :
- en juin, le SSRR a enregistré une série de valeurs négatives pour la première fois depuis le cycle précédent ;
- la ligne lissée de l'indicateur est passée de la zone surchauffée (fin 2024-2025) dans le rouge ;
- historiquement, des zones similaires ont coïncidé avec des creux locaux (2019, 2023);
- le prix actuel s'est déjà rétabli à environ 66 000 $, et l'indicateur a commencé à tourner à la hausse.
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En même temps, l'analyste souligne qu'« un signal rouge ne signifie pas un retournement automatique », mais indique simplement une phase de stress profond.
La confirmation de la stabilisation serait de maintenir le prix au-dessus de 60 000 $ et une nouvelle hausse de la ligne lissée SSRR. Le scénario négatif est l'apparition de nouvelles valeurs rouges à des niveaux inférieurs.
En parallèle, le modèle CVDD montre un cycle structurel « plancher » à 48 000 $. C'est une estimation à long terme basée sur la valeur accumulée des pièces déplacées, en tenant compte du temps où elles étaient inactives.
Conclusions clés du modèle :
- Le CVDD est actuellement d'environ 48 300 $ ;
- tout au long de l'histoire, le bitcoin n'a presque jamais clôturé en dessous de cette limite ;
- cette zone est le niveau de risque fondamental clé à la baisse ;
- tant que le prix est au-dessus du CVDD, le marché reste dans la partie inférieure de la plage d'évaluation historique.
L'expert souligne que c'est précisément l'interaction des deux modèles qui forme la principale conclusion : SSRR montre un stress comportemental autour de 60 000 $, tandis que CVDD définit un creux structurel près de 48 000 $. Ensemble, ils délimitent la zone d'accumulation actuelle mais laissent le risque d'un test final plus bas.
Autres signaux du marché et évaluations de scénarios
Plus tôt, CryptoQuant a enregistré une forte baisse de la demande pour le bitcoin — d'environ 650 000 BTC au cours des 30 derniers jours. C'est l'un des niveaux de demande les plus bas depuis 2019, et de telles valeurs n'ont été observées que trois fois au cours des six dernières années.
En même temps, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré que le bitcoin pourrait déjà être proche d'un creux local autour de 60 000 $. Il a qualifié l'actif de «or numérique» et a confirmé son optimisme à long terme concernant sa croissance.
Cependant, tous les participants du marché ne partagent pas cet avis.
Le market maker Wintermute considère la hausse actuelle comme un rebond technique après une forte correction plutôt que le début d'un nouveau cycle haussier. Les experts soulignent que le capital institutionnel continue de quitter le marché par le biais d'ETFs et d'autres instruments, et qu'une reprise durable n'est possible que si la demande revient.
Source : Incrypted