Deux analystes bien connus mettent en garde en même temps contre les risques des marchés américains surévalués. Le stratège de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, parle d'un possible "renversement unique dans une vie", tandis que le fondateur de Bridgewater, Ray Dalio, prévoit des rendements réels négatifs sur les actions américaines pour les années à venir. Tous deux s'accordent à dire que les marchés sont trop surchauffés.
Leurs conclusions se complètent : McGlone examine le renversement à travers les cycles de marché et le comportement du bitcoin (BTC), tandis que Dalio le fait à travers la macroéconomie et la dangereuse concentration de capital dans les entreprises d'IA.
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McGlone : les dominos pourraient commencer à tomber
Selon McGlone, les "dominos" du marché commencent déjà à tomber. Le bitcoin a été le premier à faire monter le marché, et maintenant il est le premier à s'effondrer. Le stratège a attiré l'attention sur le fait que le ratio des bons du Trésor américain par rapport à l'or semble toucher un fond après quarante ans de bas. À son avis, l'été pourrait s'avérer turbulent.
Le chercheur a souligné : les attentes du marché sont particulièrement révélatrices. Environ 80 % des participants prévoient une croissance de l'indice S&P 500 d'ici la fin de l'année, tandis qu'un recul est plus probable pour une année typique d'élections de mi-mandat aux États-Unis. McGlone souligne que la capitalisation du marché boursier américain par rapport au PIB est maintenant la plus élevée depuis 1928–1929.
Le stratège établit un parallèle avec 2008, lorsque le pétrole a d'abord grimpé puis s'est effondré. Selon lui, la récente augmentation des introductions en bourse (IPO) ressemble au lancement des fonds négociés en bourse (ETF) de cryptomonnaie en 2024, qui a précédé le pic du marché. La chute du bitcoin, à son avis, est précisément ce qui précède ce retournement à venir.
Dalio : la concentration dans l'IA est dangereuse
Un tableau différent mais consonant est dressé par Ray Dalio. Il avertit que les marchés sont désormais extrêmement concentrés dans un petit groupe de grandes entreprises liées à l'intelligence artificielle. Selon ses prévisions, le rendement réel des actions américaines pourrait varier de −5 % à −10 % par an sur un horizon de 5 à 10 ans.
Source : BeInCrypto
