Quatre-vingt-quinze pour cent de tous les tokens crypto jamais lancés n'étaient pas nécessaires, selon Sergei Novikov, directeur produit chez 8Blocks. La plupart des équipes les ont lancés par convention plutôt que par nécessité produit.
Novikov a partagé cette évaluation lors d'une interview avec BeInCrypto, où il a également expliqué pourquoi les produits Web3 en croissance échouent souvent à faire monter la valeur de leur propre token, et pourquoi les audits de tokenomics devraient suivre le chemin des revues de sécurité des contrats intelligents.
Quand un produit prospère mais que son token ne le fait pas
Une des idées reçues les plus persistantes dans Web3 est qu'un produit en croissance signifie un token en croissance. Selon Sergei, ce lien est rarement automatique.
« Vous pouvez avoir un produit avec des utilisateurs, avec un TVL, avec des revenus, beaucoup de transactions, etc., mais le token peut ne pas en bénéficier », a-t-il déclaré à BeInCrypto.
La pièce manquante est de savoir si le token capture réellement une partie de la valeur générée par le produit. 8Blocks a construit sa méthodologie autour d'un concept appelé lien produit-token, une mesure de la manière dont l'activité du produit se traduit directement en demande de token. La société l'utilise pour évaluer les modèles de token et identifier les risques structurels.
La question que les fondateurs et les investisseurs devraient poser est simple. Si le produit devient plus grand, pourquoi le token deviendrait-il plus utile ou plus demandé ? S'il n'y a pas de réponse claire, le token peut être complètement déconnecté de l'entreprise.
Signaux d'alerte que les investisseurs devraient surveiller avant d'acheter
Sergei Novikov a décrit plusieurs signes d'alerte pour les investisseurs évaluant de nouveaux lancements. Une utilité faible décrite uniquement dans un livre blanc est un problème récurrent. Les promesses qui semblent bonnes sur le papier ne livrent souvent rien une fois que le token est lancé.
D'autres drapeaux rouges incluent une valorisation entièrement diluée (FDV) élevée associée à une faible circulation, de grands déblocages programmés sans source visible de demande future, et un produit qui fonctionne parfaitement sans son propre token. Peut-être le plus révélateur est lorsque la plupart de la demande provient de récompenses, d'airdrops ou de spéculation plutôt que d'une utilisation réelle du produit.
Le test fondamental est simple. Le produit peut-il être utilisé sans le token ? Si oui, c'est un problème structurel que le livre blanc ne peut pas résoudre.
Pourquoi les audits de Tokenomics devraient être la prochaine norme de l'industrie
La plupart des équipes, soutient Sergei, investissent trop dans la réussite de l'événement de génération de token (TGE) et investissent trop peu dans ce qui soutient le token pendant les mois et les années suivantes. Le TGE ne dure qu'un jour. Une demande de token saine nécessite des années de conception délibérée.
« Un projet peut avoir un code sécurisé mais avoir un modèle économique défaillant », a déclaré Novikov.
Il a établi un parallèle direct avec les audits de contrats intelligents, qui sont désormais effectivement une exigence avant tout lancement crédible. Les audits de Tokenomics devraient atteindre le même statut. Une équipe qui publie un audit économique signale à sa communauté qu'elle prend la performance à long terme du token au sérieux, pas seulement le jour du lancement.
8Blocks travaille avec des équipes Web3 sur la conception, l'audit et l'amélioration de la tokenomics. La société conseille également les projets sur la nécessité d'un token. C'est une question que Novikov pense que beaucoup plus de fondateurs doivent se poser avant de se lancer sur le marché. 8Blocks partage des mises à jour et des recherches sur X.
Source : BeInCrypto
