Bien qu'il ait rebondi de 5 000 $ depuis son point bas du 1er juillet à moins de 58 000 $, le bitcoin reste dans une structure de marché fortement sous pression qui a stoppé chaque tentative de rupture majeure.
Il y a de bonnes raisons à cela, bien sûr, car plusieurs facteurs se sont alignés pour le maintenir sous pression. Voici cinq d'entre eux.
Paysage macroéconomique
Le premier est réapparu hier lorsque les États-Unis et l'Iran ont rompu le cessez-le-feu et ont lancé de nouvelles attaques l'un contre l'autre dans la région du Moyen-Orient. La véritable menace est survenue quelques heures plus tard lorsque, lors d'une réunion de l'OTAN, le président américain Donald Trump a déclaré qu'il croyait que le protocole d'accord entre les deux nations était terminé.
Une nouvelle vague d'attaques a suivi plus tôt ce matin avant que Trump ne déclare, une fois de plus, que l'Iran voulait un accord de paix 'désespérément' et avait repris contact. Cependant, des déclarations similaires ont été faites plusieurs fois dans le passé, mais un accord n'a pas encore été atteint.
La deuxième raison macro vient de la Réserve fédérale, qui continue de refuser de baisser les taux d'intérêt. De plus, des rapports récents ont indiqué que plusieurs responsables de la Fed envisageaient d'augmenter les taux lors de l'une des prochaines réunions du FOMC. Ils ont justifié cela par les conséquences de la guerre, alors que les prix du pétrole continuent d'augmenter et que l'inflation grimpe en tandem. Des mouvements similaires tendent à augmenter la pression sur les actifs à risque, tels que le bitcoin et les altcoins.
Stratégie, ETF et Coinbase
Mis à part les raisons macro mentionnées précédemment, le paysage autour du bitcoin ne prospère pas non plus. Peut-être la plus douloureuse provient de la stratégie de Michael Saylor. L'entreprise qui a constamment accumulé des BTC au cours des cinq dernières années et a renforcé ses achats à la fin de 2024 a vendu deux fois au cours des derniers mois. La dernière, annoncée plus tôt cette semaine, était encore plus inquiétante car elle concernait plus de 3 500 unités.
Les ETF sont la quatrième raison globale. Ils ont perdu plus de 8 milliards de dollars des flux cumulés totaux en seulement deux mois. Certains chiffres hebdomadaires ont établi des anti-records avec plus de 1,5 milliard de dollars sortant en seulement cinq jours de négociation. Bien qu'ils aient réussi à passer au vert lors de trois des quatre derniers jours ouvrables, la demande fait toujours défaut, et le BTC aurait besoin d'un renversement majeur de tendance pour changer sa trajectoire.
Le dernier facteur clé que nous allons discuter dans cet article est l'indice des primes Bitcoin de Coinbase. La métrique mesure la différence entre le BTC sur la plus grande bourse américaine et la moyenne mondiale. En général, si elle est positive, cela signifie que la demande pour l'actif aux États-Unis est plus élevée, et vice versa.
La réalité montre que cela n'a pas été positif depuis très longtemps. Des données récentes fournies par Wu Blockchain ont noté que la métrique était dans un état négatif pendant un record de 50 jours consécutifs. Le précédent anti-record était à nouveau en 2026 et a duré 40 jours – du 16 janvier au 24 février. Une fois qu'il a basculé, le BTC est passé de 64 000 $ à 76 000 $ en environ un mois.
Source : CryptoPotato
